Adquisición De Empresas Pequeñas Como Fuente De Innovación Para Empresas Grandes

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Estamos en un mundo empresarial donde cada vez hay más competencia y más retos para las compañías, y en este complejo ambiente la innovación se convierte en fuente primordial de ventajas competitivas.

Recordamos que las ventajas competitivas son características que desarrollan las empresas que les permiten diferenciarse de su competencia y tener éxito, dentro de estas ventajas se encuentran, por ejemplo, las marcas, la eficiencia en costos, patentes, registros sanitarios, el control o acceso a canales de distribución, el know how y la capacidad de crear productos innovadores.

En muchas ocasiones, la adquisición de start ups o empresas medianas se convierte en el complemento perfecto a los departamentos de R&D (investigación y desarrollo) de las grandes compañías.  Como dice el Presidente y CEO de Cisco, “Si no tienes los recursos para desarrollar un producto o componente en seis meses, debes comprar lo que necesitas o perderás la oportunidad.”1

Permanentemente me encuentro con emprendedores que están desarrollando productos increíbles y tecnologías disruptivas con la capacidad de generar importantes cambios en el mundo.  Una tecnología disruptiva es aquella que tiene la capacidad de cambiar una industria, por ejemplo, el escáner prácticamente acabo con el fax y la cámara digital acabo con los rollos fotográficos, por lo menos en la fotografía no profesional.  Algunas empresas líderes en el mundo lo saben, y permanentemente están adquiriendo compañías como fuente de innovación, por ejemplo Facebook adquirió Instagram, Unilever adquirió la empresa de cuchillas de afeitar Dollar Shave Club que reinventó la forma de vender sus productos al consumidor final con una estrategia de liderazgo en costos, Johnson & Johnson licenció la tecnología de los stents al Dr. Julio Palmaz, y Apple adquirió la empresa de audífonos y música por suscripción  Beats by Dr. Dre.  Otros perdieron la oportunidad, por ejemplo Blockbuster rechazó asociarse con Netflix en el año 2000 y Yahoo no quizo adquirir Google por 1 millón de dólares en 1998.

Así mismo, muchas veces me encuentro con grandes compañías que no les interesa ni siquiera analizar la posibilidad de adquirir una empresa pequeña o mediana porque la misma no tiene un EBITDA o ingresos importantes que puedan impactar a primera vista los estados financieros de la grande.

Puede ser dificil para grandes compañías promover la innovacion. Usted no puede probar de antemano que una idea nueva funcionará... En otras palabras, algunas compañías estan dispuestas a pagar un sobreprecio por innovaciones para no correr el riesgo ellos mismos.”2

Si usted es un directivo de una empresa importante, lo invito a considerar dentro de su estrategia de innovación, destinar una parte de sus recursos a la inversión en Start Ups que tengan el potencial de ser adquiridos totalmente cuando se encuentren en una etapa más madura y que puedan ser integrados a su compañía accediendo a sus canales de distribución y fuerza comercial.

En esencia, [una táctica de innovación abierta es dejar] ‘la gente pequeña inventar’ y luego ayudar a comercializar la innovación a través de los recursos de una compañía mucho más grande.”2

En los países emergentes, en mi caso Colombia, tenemos un rezago gigante en cuestiones de investigación, desarrollo e innovación, tanto en compañías grandes como pequeñas.  Según World Bank3, nuestro país invierte solamente 0.20% de su PIB (producto interno bruto) en estos rubros, mientras que Japón invierte el 3.58% y Corea del Sur 4.3%.  Se hace necesario entonces ponerle atención a este tema que puede tener un impacto trascendental en los resultados futuros de su compañía y en la generación nuevas ventajas competitivas, las ventajas competitivas actuales pueden tener fecha de caducidad y se debe estar buscando nuevas ventajas de forma permanente.

Bibliografia

 1. Bower, Joseph. “Not All M&A’s Are Alike – and That Matters”, Harvard Business Review, March 2001.

 2. Vella, Matt. “Innovation Through Acquisition”, Bloomberg, February 2008.

 3. “Research and Development expenditure (% of GDP)”, United Nations Educational, Scientific, and Cultural Organization (UNESCO) Institute for Statistics. http://data.worldbank.org/indicator/GB.XPD.RSDV.GD.ZS, 9 June 2017

Artículo escrito por Simón Restrepo Barth, profesor de Finanzas y Partner de ONEtoONE Corporate Finance con la colaboración de Julie Steppan, Analista de Banca de Inversión.

1 comentario

Eduardo RESPONDER 19 junio. 2017

Una estrategia muy eficiente y bastante usada en mercados desarrollados. En paises como colombia hay mucho por avanzar en este frente. Buen articulo simon.

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