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Sé descubridor

En tu trabajo puedes adoptar dos modos y según el modo que adoptes disfrutaras más y tendrás más o menos éxito.

Hay personas que adoptan el modo defensivo. Están en clave de protegerse y, como consecuencia, interpretan la realidad en clave de amenaza, negativa. Eso les resta energía, a ellos y a todos los que les rodean.

Cuando estás en modo defensivo, si el jefe hace un gesto raro lo tomas como personal, si un compañero apunta en tu dirección interpretas que está hablando mal de ti, en los mails lees un ataque directo y respondes de mal modo creando conflicto innecesario, todo te sale mal y es porque tú provocas esas situaciones con tu actitud.

Hay otras personas que viven en modo de descubrir. Tratan lo que les sucede como retos en lugar de como problemas. No se ponen a la defensiva sino que reaccionan con flexibilidad ante los nuevos acontecimientos buscando el lado positivo. Eso les ayuda a pensar con más claridad y ser más efectivos y optimistas. Son las personas que los jefes buscan y a las que ascienden porque resuelven los retos y contagian su actitud.

Estate alerta para reconocer cada vez que te deslizas hacia el modo defensivo y cambiar de actitud. Que te observes a ti mismo y el modo en que estás es clave para poder reaccionar y cambiar. Lo mismo con los demás: darte cuenta de que están en modo defensivo te ayudará a gestionar la situación y la relación, sea con tu familia o en el trabajo.

Mientras no seas consciente de tu inconsciente, este dirigirá tu vida y tú lo llamarás suerte. Gestiona tus filtros, que hacen que veas las cosas de una manera preconcebida y te impiden ver la verdadera realidad.

Las personas sabias se conocen a sí mismas y saben gestionar sus reacciones. Entenderte a ti mismo y en qué modo estás es el inicio de la sabiduría. Tú elijes tu alegría o tu miseria y tú creas tu propia suerte con tu actitud.

Artículo escrito por Enrique Quemada, Presidente de ONEtoONE Corporate Finance Group, para Expansión.com

Mergers & Acquisitions, Compraventa de empresas

Nuestras empresas salen de compras

Últimamente se habla mucho de que «se vende España» pues muchos inversores internacionales han puesto los ojos en nuestro país y están realizando adquisiciones. La realidad es que esto es una bendición, pues cuando un país está tan endeudado como el nuestro se ve obligado a vender activos para reducir su apalancamiento, y esa venta de activos permite atraer capitales y sanear nuestra economía.

No obstante, hay otra faceta que estamos apreciando de manera incremental los asesores en Fusiones y Adquisiciones y es que la empresa española se está lanzando de una manera cada vez más proactiva a realizar compras en el exterior.

Tras el susto de los últimos años en los que España estuvo a punto de ser intervenida, las empresas españolas han decidido reforzarse internacionalmente.

Las compañías nacionales han estado realizando un considerable esfuerzo para disminuir la deuda en sus balances, ampliar capital, reducir gastos y estructura y vender divisiones no estratégicas. Han aprendido la lección y se encuentran ahora mucho más saneadas.

Cepsa, Grifols, Repsol, Telefónica, Sabadell, Enagas…son la punta de lanza de una dinámica que comienza a generalizarse. Pero no sólo las mega corporaciones españolas se refuerzan en el exterior, empresas como Tradebe, Ebios, San Miguel o Carbures son ejemplo de la expansión exterior que está teniendo nuestro tejido empresarial.

Casi la mitad de las operaciones de compra venta de empresas han sido en este último año transfronterizas, y muchas de ellas han sido motivadas por empresas españolas que han aprendido que deben diversificar riesgos comprado empresas en el exterior.

Los países objetivo en los que nuestras empresas están tomando posiciones son principalmente europeos, con operaciones mucho menos arriesgadas que la salida a otros continentes.

España está saliendo de esta crisis mucho más internacional, no sólo porque ha conseguido que sus exportaciones pasen de ser un 24% del PIB antes de la crisis a pesar ahora un 35% de nuestro PIB, sino también porque la apuesta de nuestras empresas por competir en un mercado cada vez más global es cada vez más audaz, realizando adquisiciones para competir cara a cara en los mercado exteriores.

Artículo escrito por Enrique Quemada, Presidente de ONEtoONE Corporate Finance, publicado en Expansión.com

M&A España: 10 razones del claro cambio

El año 2013 fue desastroso en España para esa actividad que llamamos M&A (Mergers and Acquisitions). Apenas hubo operaciones de venta de empresas y muchas de las que se cruzaron tuvieron lugar sin desembolso económico.

Como consecuencias, desgraciadamente muchas Firmas de asesoramiento en compraventa de empresas (especialmente aquellas sin llegada internacional) tuvieron que cerrar sus puertas o ser absorbidas por organizaciones de mayor tamaño y con oficinas en el extranjero. Tras seis años consecutivos de caída en el número de transacciones desde aquel pico de 3.200 operaciones corporativas en año 2008, ya no pudieron más.

Sin embargo, tras verano de 2013 se notó ya un claro cambio de tendencia y en 2014 se ha acelerado. ¿Por qué?

1. La foto macro del país ha cambiado: baja el déficit, baja la prima de riesgo y crece el PIB

2. Inversores muy representativos han tomado posiciones en España, como Bill Gates y Soros, realizando un efecto llamada.

3. Hay muchos activos en distress, atractivos para fondos oportunistas y España se ha convertido en el país imán para este tipo de inversores.Los bancos lo están vendiendo todo.

4. Se quedarán con más empresas vía dación en pago y las pondrán también a la venta.

5. La empresa española, gracias a la reforma laboral y al adelgazamiento al que se ha visto sometido, ha ganado en competitividad de una manera radical.

6. El consumo comienza a repuntar, lo que da vida y esperanza al sector de distribución minorista, haciéndolo de nuevo atractivo para adquisiciones.

7. Se ha frenado la brusca caída de facturación en las empresas, lo que ha permitido a los compradores tener mayor perspectiva en las valoraciones.

8. Se había embalsado mucho M&A: los que estaban peleados, lo están todavía más; el que estaba enfermo está más grave y el que estaba en distress va por la tercera o cuarta ronda de refinanciación.

9. El Private Equity, apoyado por el ICO, ha vuelto a resurgir y está siendo capaz de levantar nuevos fondos.

10. Comienza a fluir el crédito para las operaciones, los bancos empiezan de nuevo a prestar.

Hay un resurgir claro de las Fusiones y Adquisiciones en España, pero la mayoría de los compradores con dinero son extranjeros. Resulta difícil encontrar inversores locales con capacidad de pagar lo que esperan los empresarios, por lo que para encontrar oferta con bolsillos suficientemente llenos hay que buscar en el exterior.

La buena noticia es que estamos de moda. Dada la necesidad de capital o de tamaño en tantas empresas en nuestro país, conviene aprovechar esta moda, antes de que la volátil atención de los compradores o inversores se dirija a otros destinos.

Enrique Quemada, Presidente de ONEtoONE Corporate Finance Group. Artículo publicado en Expansión.com
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ONEtoONE asesora a Grupo Graddo en su venta a la cotizada francesa Tessi

Tessi, compañía cotizada francesa, ha adquirido el 100% del capital de la empresa Graddo Grupo Corporativo S.L. y de sus empresas asociadas. ONEtoONE Corporate Finance ha participado en la operación como asesor de la empresa española.

La madrileña Graddo es una empresa familiar especializada en el tratamiento y gestión documental y medios de pago. Durante el 2013 obtuvo un volumen de negocios de 15,5 millones de euros, con un beneficio de explotación comparable al de Tessi document services. La empresa cuenta con 616 empleados.

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Tombstone

Constituida hace 30 años y desarrollada por dos hermanos, Tomás y José Azuara, Graddo está considerada como uno de los principales actores del B.P.O. (outsourcing de procesos de negocio) en el mercado español, sobre todo en el ámbito bancario. Graddo acompaña a las empresas en la externalización de la gestión de sus procesos y actividades documentales y ofrece a un amplio abanico de clientes prestaciones de digitalización de documentos, gestión de flujos de caja y medios de pago, así como servicios integrales de back-office.

Gracias a esta adquisición, Tessi refuerza su actividad de Tessi document services y accede a nuevas oportunidades de crecimiento. Afianzados en su capacidad para proporcionar servicios y tecnologías adaptadas a todos los sectores de actividad, el objetivo del Grupo francés es afianzarse como uno de los líderes en el mercado español.

Los fundadores de Graddo, asesorados durante todo el proceso por ONEtoONE, seguirán ejerciendo como administradores y prestarán apoyo durante todo el proceso de integración, así como en los ambiciosos planes de desarrollo del Grupo Tessi en el mercado español e internacional.

Desinvertir ¿sinónimo de core business?

El core business siempre ha sido señalado por los gurús económicos y empresariales como la “piedra rosetta” que debe marcar la estrategia global de la compañía. Las grandes multinacionales cada vez son más conscientes de ello, tomando una estrategia de desinversión para volver a su core, centrándose en aquello que son realmente buenos y les genera el mayor valor. Si analizamos las últimas operaciones corporativas anunciadas, muchas de ellas responden a este patrón de actuación.

Un ejemplo claro es la venta de la división española de obra completa que acaba de realizar el grupo alemán PERI, SAU a la empresa CIMBRAS Y GEOTECNIA, S.L. conocida en el mercado como MECANOTUBO.

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Tombstone

Grupo Peri, asesorado por ONEtoONE Corporate Finance, ha realizado esta operación como consecuencia del plan estratégico 2018, que ha determinado que el núcleo de negocio ha sido siempre la ingeniería, el alquiler y la venta de encofrado y andamio. La actividad ApS constituye una potencial competencia con el cliente constructor que utiliza los medios auxiliares de PERI y ejecuta bajo su responsabilidad la estructura de hormigón. Por lo tanto, la dirección de PERI ha decidido finalizar este tipo de prestación de servicios y centrarse en su núcleo de negocio.

En el marco de esta transacción, la compañía MECANOTUBO, CIMBRAS Y GEOTECNIA, S.L., se ha hecho cargo de la cartera de ofertas en curso y de determinadas obras en marcha. Además, el equipo gestor de la división ApS ha pasado a formar parte de la plantilla de MECANOTUBO donde continuarán contando con PERI como proveedor de confianza de encofrado y andamio. La Actual MECANOTUBO es el resultado de la compra de la unidad productiva de la anterior MECANOTUBO por el fondo Belmert Capital el año 2012.

Esta integración de la actividad de ApS en MECANOTUBO, es complementaria al negocio actual de la compañía, permitiéndole cubrir un amplio espectro de soluciones en ejecución de infraestructuras, tanto en España como en otros países donde ya está presente.

Si estás interesado en realizar algún tipo de operación corporativa, contacta con nosotros. Contamos con la experiencia de haber participado en más de 900 operaciones de compraventa de empresas y búsqueda de inversores.

El volumen de inversión en LATAM aumenta cerca de un 95% en el tercer trimestre

La actividad transaccional en el mercado latinoamericano en el tercer trimestre de 2013 ha sido muy dinámica, según revela el estudio elaborado por Transactional Track Record. Los datos son positivos gracias al anuncio de importantes transacciones. Por países, entre julio y agosto, Brasil ha sido el más destacado, con cerca de 232 deals, entre anunciadas y cerradas. En el ranking le sigue México con 58 y Chile con 43.

Es reseñable que el volumen de inversión global en Latinoamérica ha aumentado considerablemente este trimestre respecto al anterior, pasando de alrededor de USD 60,930m a cerca de USD 119,979m, como consecuencia del acuerdo de operaciones entre las que se encuentra la OPA (Oferta Pública de Adquisición) lanzada por la mexicana América Móvil, propiedad del empresario mexicano Carlos Slim, para hacerse con el 72% del capital social de KPN, compañía holandesa de telecomunicaciones, con el objetivo de controlar la compañía, por unos USD 9,600m. También ha sido importante MetLife, compañía aseguradora estadounidense, que ha adquirido a través de una OPA el 90.38% del capital social de la chilena AFP Provida, empresa dedicada a la gestión de fondos de pensiones, por uno USD 1,840m. La empresa estaba en manos de la entidad financiera española BBVA.

En el ámbito cross-border, este trimestre las compañías latinoamericanas han aumentado su interés por salir al exterior, lo que ha provocado el anuncio de importantes operaciones con empresas extranjeras. Entre ellas destaca Corporación América, holding empresarial argentino, que ha adquirido el 100% del capital social de ATA Italia, empresa italiana que gestiona el aeropuerto Milano Minate, por un importe que no se ha hecho público.

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Riesgos previos en la compra de una empresa

Aunque como decía Voltaire, “el éxito siempre fue hijo de la audacia”, en el caso de del empresario y comprar una empresa se deben tener muchos más factores en cuenta que la valentía.

No todo el mundo está preparado ni capacitado para comprar una empresa. Si te estás planteando la compraventa de una empresa, tal vez tú no lo estés todavía y debas aun desarrollar determinadas capacidades.

Debes tener cuidado con lo que los psicólogos llama el “sesgo optimista”. Esta es la razón por la que se siguen abriendo nuevos restaurantes en las grandes ciudades cuando las estadísticas demuestran que el ratio de fracaso es del 90%. El que lo abre conoce las posibilidades pero piensa que no van con él, que el suyo va a ser distinto, mejor.

La gente que tiene éxito suele ser optimista y eso es bueno, pero tenemos que intentar hacer un análisis objetivo de nuestras posibilidades. Un ejercicio útil es sacarnos a nosotros mismos de la ecuación e intentar valorar si esa oportunidad que vemos es buena para un amigo nuestro.

En muchas ocasiones nos atribuimos el éxito de la empresa en la que trabajamos. Eres el jefe de una división muy rentable y piensas que es así gracias a ti, cuando la realidad es bien distinta y si no estuvieses allí, sería igual.

Cuando somos directivos de una prestigiosa empresa, nos apropiamos de su prestigio y pensamos que es nuestro, nos sentimos invencibles. La gente nos adula, nos invitan a comer y a eventos, nos tratan como gente importante, buscan hacer negocios con nosotros. Pero… ¿es realmente con nosotros? La realidad es que buscan trabajar con la empresa, nosotros somos sólo el instrumento.

Es muy importante que honestamente distingas tus capacidades de las capacidades de la empresa en la que trabajas y contemples qué podrías hacer tú sin ese fantástico paraguas. Pregúntate: ¿Tengo este prestigio por lo que yo he hecho o por la empresa para la que trabajo?, intenta ser brutalmente honesto pues te juegas mucho en la respuesta.

Por otro lado, si consideras que eres realmente bueno, has sido muy exitoso en tu carrera y piensas que son mérito tuyo todas esas cosas que cuentas que has hecho, ¡lánzate!, tienes por delante un océano de posibilidades.

El momento es extraordinario para aprovechar las oportunidades, pues abundan. Comprarás una compañía en el periodo bajo del ciclo, por lo que la subida natural del propio ciclo económico te ayudará a mejorar los beneficios y cumplir los objetivos.

No obstante, tienes que saber que comprar una empresa tiene muchos riesgos. Las posibilidades de fracasar son altas, al igual que las de ganar mucho dinero son también muy elevadas. Ya sabes: a más rentabilidad más riesgo.

Te enfrentas a cuatro riesgos:

No encontrar una empresa adecuada
No conseguir completar la compra,
Proceso de compraventa costoso
Mala gestión posterior de la empresa

Hay ocasiones que la oportunidad te viene en bandeja, pasa el tren de tu vida y tú estás en la estación. Te han despedido y no ves próxima la posibilidad de un trabajo que cumpla tus aspiraciones, te han negado una promoción que consideras que te correspondía o tus jefes toman un rumbo con el que discrepas. Sabes que estás en el trabajo equivocado y sabes que acabarás dejándolo, las circunstancias te han abierto la oportunidad para lanzarte al cambio que siempre has soñado.

La mayoría de las veces los hombres no cambiamos hasta que no somos empujados al cambio, pues solemos ser prisioneros de la inercia profesional.

Cuando las cosas están en orden y estás bien, resulta muy difícil tomar la decisión. Pero cuando veas que se complican es mejor que tú dejes la compañía antes de que la empresa te deje a ti.

Ten presente que el proceso de comprarventa de una empresa es laborioso: te va a ocupar bastante tiempo y vas a tener que gastar dinero. Estudiarás y analizarás operaciones que no saldrán, por lo que te recomiendo que estudies varias posibles compras a la vez. Eso te ayudará a ser más objetivo en el análisis de cada una de ellas y no entramparte emocionalmente.

En esto de comprarventa de empresas, el que prueba y culmina una adquisición, repite. Una vez que un directivo ha probado las mieles de ser empresario, es difícil que quiera volver a su vida anterior.

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