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La reactivación del M&A: Un hecho.

El mercado dedicado a la compraventa de empresas se encuentra en continuo cambio. La primera ola de la Covid-19 azotó fuertemente a toda la economía global y, en consecuencia, también a la española. Tras una situación como esta siempre hay miedo a que todos los sectores se vean perjudicados y, en la mayoría de los casos, es así. Sin embargo, el mundo del M&A suele ser una excepción. El presidente de ONEtoONE Corporate Finance, Enrique Quemada,  ya vaticinó que, tras esa primera crisis sanitaria, este sector se reactivaría de nuevo, y así está ocurriendo. A continuación, exponemos 5 ejemplos, dentro de los muchos que hay, de fusiones que están desarrollando en el ámbito nacional y que han agitado el mundo de la compraventa de empresas:

1. CaixaBank-Bankia

Como Enrique bien señalaba en su artículo, hay una clara tendencia a la concentración en todos los sectores. La banca no es una excepción. El pasado 3 de septiembre Caixa Bank y Bankia emitían un comunicado en el cual anunciaban que ambos bancos se encontraban en negociaciones para una posible fusión. Se trataba de una noticia muy sonora a nivel nacional e internacional ya que, si se llevaba a término, conformarían el banco más grande de España y el décimo de Europa, con cerca de 20 millones de clientes.

Más tarde, la fusión fue aprobada por los consejos de ambas instituciones. Por delante queda un largo camino, que concluirá en una de las operaciones en el ámbito nacional bancario más importantes de los últimos años.

El M&A tras la tormenta del COVID-19 (10)

2. Sabadell valora diferentes operaciones:

Tras la fusión CaixaBank-Bankia, muchos bancos del sector se especulaba que se encontraban en conversaciones con otras compañías para llevar a cabo diferentes operaciones financieras, entre ellas Banco Sabadell.

Esta institución llevaba sonando en la prensa durante un tiempo debido a diferentes conjeturas, estas postulaban que este banco podría estar en negociaciones con otros para llevar a cabo posibles fusiones. A principios de septiembre Bloomberg afirmaba que Banco Sabadell estaría siendo asesorado por Goldman Sachs para estudiar diferentes prospectos de M&A.

3. Iberia compra AirEuropa:

Una negociación que está oficialmente en marcha, y que va en la sintonía de lo dicho por Quemada en su artículo relativo  a la concentración de los sectores, es la adquisición por parte de IAG -el grupo al que pertenece Iberia- de la aerolínea AirEuropa. Esta operación está prevista que se apruebe a finales de este mismo año o principios del que viene.Tiene como objetivo mejorar el posicionamiento estratégico de la empresa. Si finalmente ocurre, como todo indica, se trataría de una transacción valorada de unos 500 millones de euros y que podría convertir al Aeropuerto de Madrid-Barajas Adolfo Suárez en un International Hub.

El M&A tras la tormenta del COVID-19 (11)

4. EQT adquiere Idealista:

Sin embargo, si hay un sector que esté en continuo cambio es el tecnológico. En este orden de ideas, Enrique ya vaticinaba una oleada de adquisiciones concretamente en ese mercado. Es por ello que no es de extrañar que el 10 de septiembre EQT Partners anunciara que daba el visto bueno a la adquisición del portal web inmobiliario Idealista. Esta operación, una de las más importante de los últimos meses, se ha aprobado por una suma de 1300 millones de euros.

5. Más Móvil recibe una suculenta oferta:

Siguiendo con la idea anteriormente expuesta, en junio se anunciaba que el Grupo MásMovil aprobaba la adquisición de la compañía Lycamobile por un valor de 361 millones de euros. Tras esto, el CEO de la empresa anunciaba que había recibido una OPA por parte de un consorcio de capital riesgo valorada en 3000 millones de euros. Esta operación, si todo sale de acuerdo a lo previsto, se podría aprobar este mismo otoño.

Estos son solo algunos de los ejemplos de fusiones y adquisiciones que están en marcha, sin embargo, hay muchos más. La crisis es una gran oportunidad para muchas empresas de comprar otras compañías y seguir creciendo, por ello, puede ser la mejor oportunidad para vender la suya.

En ONEtoONE tenemos un amplio conocimiento del sector y de las actividades de compra y venta de empresas ya que hemos participado en más de 1.000 mandatos. Podríamos darle nuestra opinión sobre rangos de valor y otros aspectos de una posible operación corporativa. Si necesitas asesoramiento o estás interesado en la compra venta de empresas contáctanos.

sector hortofrutícola  está en consolidación

El Sector Hortofrutícola ante un escenario de consolidación

El sector hortofrutícola  está en consolidación: está siendo favorecido por el impacto del COVID-19 y presenta rasgos de consolidación. De hecho, en los últimos tiempos hemos registrado una intensa actividad de adquisición de empresas, protagonizadas principalmente por Fondos de Capital Riesgo, de la que podría beneficiarse.

Sin embargo, ¿en qué  nos basamos para decir que el sector hortofrutícola  está en consolidación? A continuación, te enseñamos las siguientes cifras que  pueden sorprenderte respecto al sector hortofrutícola:

  • El sector hortofrutícola representa un 1.73% del PIB español.
  • Hay más de 1.400 empresas dentro del sector.
  • La industria hortofrutícola da empleo a más de 37.000 personas.
  • En el 2018 ingresó alrededor de 27.800 EUR.
  • En pasados años ha representado un crecimiento de 5.5%.

Dentro del sector existen varios matices a tomar en cuenta. Por ejemplo, la industria está formada, mayormente, por empresas que facturan menos de 25 millones de euros al año. Dentro de estas empresas los segmentos de producción se dividen de la siguiente manera:

  • Cítricos: 27% del mercado.
  • Tomates: 17% del mercado.
  • Patatas: 7% del mercado.
  • Otras frutas: 21% del mercado.
  • Otras hortalizas: 28% del mercado.

Por otro lado, el consumo total de la producción está dividido en tres categorías: exportaciones, importaciones, y consumo doméstico. De estas tres, el consumo doméstico representa la mayor parte de la producción con un 67%, seguido de las exportaciones y, finalmente, las importaciones.

El sector hortofrutícola está demostrando potencial a través de su evolución, estudiemos brevemente su situación actual.

Situación actual del sector hortofrutícola

En la actualidad, cabe destacar que el sector se encuentra en una situación donde están penetrando nuevos productos (especialmente tropicales) y variedades más premium o referencias convenience, con nuevas bolsas y envases de carácter biodegradable.

La situación anterior explica una de las más fuertes oportunidades con las que el sector cuenta actualmente. Desde la crisis, se ha visto que la industria está evolucionando a través de la innovación de productos provenientes de una demanda que exige nuevas tendencias. Esto da paso al nacimiento de nuevos mercados, cuyo impacto luego se ve reflejado en la actividad de exportación.

Por otro lado, una de las amenazas más fuertes del sector: el cambio climático, está siendo disminuida. Esto se da porque, paralelamente al crecimiento de la industria, las empresas han intentado solventar este problema con esfuerzos que acercan a las compañías protagonistas a alcanzar la sostenibilidad dentro del sector.

España y el covid19

¿Por qué es importante estudiar este sector?

Después de esta crisis surgirán muchas industrias. Aún no somos totalmente conscientes de los cambios que esta situación esta produciendo en nuestras vidas y en los diferentes sectores que nos rodean. Por ello es importante mantener los ojos abiertos para identificar oportunidades, que tal vez antes no eran tan vistosas, y poder sacar el máximo provecho del impacto colateral de la crisis COVID-19.

Si quieres saber más información sobre cómo afectará esta crisis a la economía española o consejos para tu empresa, puedes encontrar múltiples artículos en nuestro blog.

Te invitamos a que descargues nuestro reporting para ampliar la visión respecto  al sector hortofrutícola. En ONEtoONE tenemos un amplio conocimiento del sector y de las actividades de compra y venta de empresas ya que hemos participado en más de 1.000 mandatos. Podríamos darle nuestra opinión sobre rangos de valor y otros aspectos de una posible operación corporativa. Si desea saber más sobre nosotros visite

Descargue el informe completo “El Sector Hortofrutícola ante un escenario de consolidación”

Para encontrar una visión completa y gráfica de los hitos de esta tendencia y su impacto alrededor del mundo.


Le mantendremos informado de las últimas novedades

El sector hortofrutícola ante un escenario de consolidación
España post-virus

España post-virus: 20 cambios

Por: ENRIQUE QUEMADA,  CEO de ONEtoONE Corporate Finance


Corea del Sur es similar a España en tamaño, población y democracia. Recibió el virus de China sin aviso, pero actuó con celeridad y tecnología.

Localizaron a los 200.000 seguidores del culto Shincheonji que, tras reunirse, estaban propagando los contagios y les pidieron que se auto-aislasen.  Se detectaron uno a uno los infectados. Adjunto imagen de los 4.363 infectados en esta reunión religiosa de Shincheonji en la ciudad de Daegu. El gobierno coreano puso de inmediato, a principios de febrero, inteligencia artificial, Apps y kits de detección rápida al alcance de los ciudadanos para facilitar el auto-diagnóstico, el seguimiento y el auto-aislamiento.

gráfico 1

Gracias a las Apps, todos saben en tiempo real quién está contagiado. Los puntos verdes del mapa son las personas contagiadas y los rojos las fallecidas.

Como resultado, Corea solo tiene 237 fallecidos y mantiene activa su economía: no ha cerrado empresas, ni colegios, ni impedido reuniones sociales. España lo vio venir con mucho más tiempo. Nuestro presidente explica que se optó por la prudencia, parar la economía y confinar a toda la población.

Adjunto la diferencia en medidas tomadas sobre la actividad económica y social ante el virus por cada uno de estos dos países tan similares en tamaño, población y riqueza: España y Corea.

gráfico 2

Tras las diferentes medidas, España tiene veinte veces más contagiados y cien veces más muertos que Corea. La economía española se ha frenado en seco, con consecuencias ruinosas para gran parte de la población.

¿Somos los españoles menos inteligentes que los coreanos?

Las drásticas medidas de confinamiento aplicadas en España pasarán factura a la actividad, el empleo, la deuda, el déficit y, junto al dramático fallecimiento de personas, se está sumando una acelerada tasa de defunción empresarial.

La combinación de un encerramiento casi total, un colapso de sectores con gran peso (turismo, automóvil, ocio y la venta minorista) y un tejido empresarial pequeño y frágil, producirá en España caídas del PIB acumuladas de un 20% entre 2020 y 2021.

Parece que en el mundo empresarial va a hacer mucho frío, yo ya me estoy preparando.

Visualizo veinte cambios para la España Post-virus:

1. La economía española se japonizará. Se van a producir recortes en consumo, inversión y gasto público. Los ingresos fiscales caerán con rapidez. Si no recibimos una fuerte inyección de deuda desde Europa nuestro país entrará en deflación. La Unión Europea nos ayudará para evitar nuestro defaulty una expansión del populismo.

Ante la gigantesca deuda, viviremos con el pánico constante de que el BCE deje de sostenernos, pues será quien compre nuestros bonos del Tesoro.

2. Habrá una reducción de precios por la bajada de salarios, el hundimiento del petróleo y la presión competitiva de la compra online, que eliminará eslabones en la cadena de suministro.

3. A pesar de la prohibición por el gobierno de despedir, o gracias a ella, subirá el desempleo alcanzando al 30% de la población. Van a perecer compañías enteras. El aumento del salario mínimo del 22,3% en 2019 hará imposible a muchas empresas contratar empleados. A otras las hará quebrar.

Las empresas son como las personas, no resucitan. Se tardará años en regenerar el tejido empresarial, haciendo muy lenta la salida de esta crisis. Una nueva oleada de españoles emigrará.

4. La Deuda Pública superará el 140% del PIB. La combinación del retraso de unas líneas de liquidez que siguen sin llegar a las empresas, los atascos en la gestión de los ERTE, junto a la prohibición de despedir trabajadores, ya ha provocado la caída de más de 150.000 empresas. Esas empresas ya no pagarán Impuesto de Sociedades, ni Seguridad Social, ni tributarán por dividendos y sus empleados entrarán a cobrar subsidio de desempleo, aumentando el gasto público.

5. La banca destinará el dinero con 80% de aval del Estado solo a empresas en sectores con proyección. Cortarán la financiación a compañías que entraron en la crisis con múltiplos de deuda superiores a tres veces su Ebitda en aquellos sectores que más van a sufrir la crisis. Eso incrementará la oleada de quiebras.

6. Subirá el impuesto de sociedades y se incrementarán el IRPF, sucesiones y los impuestos indirectos, para pagar la deuda pública acumulada en la crisis. Para poder competir y exportar, las compañías bajarán salarios a cambio de flexibilidad laboral y mayor teletrabajo. Mejorará la conciliación laboral y mejorarán las ratios de contratación femenina.

7. Para poder ser competitivos, los empresarios convertirán costes fijos en variables, incluidos sueldos; renegociarán los alquileres y acelerarán la sustitución de empleados por robots y tecnología. Muchos empleados preferirán ser autónomos para cotizar lo mínimo.

Dado que la producción se regionalizará, habrá una deslocalización inversa. España jugará un papel importante en la reindustrialización de Europa por disponer de mano de obra especializada (por la industria de la automoción) y barata.

8. Se producirá una severa transformación en la venta minorista. Muchas cadenas de tiendas quebrarán y la compra online alcanzará cotas del 40% en el 2022. En 2019 el 79% de la población en EE. UU. estaba confortable comprando online, en Gran Bretaña el 80%, en Suecia el 84%. En España era tan solo el 12%.

9.Los extranjeros no comprenden por qué somos el país del mundo con más muertos por habitantes, siendo uno de los que más han restringido las libertades.

Esa incertidumbre retraerá a muchos de los 83,7 millones de visitantes que gastaron aquí 92.337 millones de euros en 2019. Un sector que pesaba el 12,3% del PIB y empleaba a más de dos millones de personas.

10. El sector hotelero sufrirá un «largo invierno» y no volverá a la normalidad hasta dentro de doce meses. Sufrirá una concentración, precedida de quiebras y de dura renegociación de contratos de alquiler. Sin embargo, el turismo local se reforzará. Cuando se aplaque el virus, y vuelva la normalidad, los europeos elegirán España frente a alternativas más lejanas y peligrosas. El mundo más allá de las fronteras europeas cambiará y rebrotará la construcción en nuestras zonas costeras.

COVID-19 y el valor de tu empresa

11. Se suavizarán los términos de salida del Brexit buscando una mayor colaboración. Esto beneficiará a España, porque Reino Unido es nuestro quinto socio comercial y representa el 9,8% de nuestras exportaciones, con una balanza comercial de 6.600 millones de euros a nuestro favor.

12. Cuando baja la marea se ve quién ha salido a nadar sin bañador. La crisis ha desmontado el mito de que nuestra Sanidad es de las mejores del mundo. Los médicos lo son, pero carecían de medios y herramientas. España, con tres camas por cada mil habitantes está a la cola de Europa, le supera hasta Grecia con 4,2 camas por 1000 habitantes; Francia, Alemania tiene ocho camas por millar de habitantes.

Cuando pase el virus, una sanidad española agotada tendrá que enfrentarse a una cascada de pacientes, con amplias listas de espera y acumulación de enfermos crónicos físicos y psíquicos.

13.Cambiarán nuestros hábitos de consumo. Seremos más austeros, porque tendremos menos dinero. Además, hemos aprendido a vivir sin lo superfluo y tendremos miedo a otro shock inesperado. Nos haremos más ahorradores.

14. Los precios por metro cuadrado de oficinas caerán, especialmente las grandes. Aumentarán en el futuro los espacios de co-working. Los ciudadanos buscarán viviendas fuera de la ciudad, con jardín, y caerán los precios en el casco urbano.

15. Por sectores, medicina, salud, farmacia, nuevas tecnologías, manufactura, consumo de ocio, plataformas y venta online serán los grandes ganadores.

Turismo, cadenas de tiendas, hostelería, transporte y gimnasios se reducirán. En restauración se producirá una agresiva concentración bajo franquicias.

16. Aumentará el emprendimiento de los mayores de cincuenta años. Ante la dificultad de encontrar trabajo y, habiendo conocido la flexibilidad del teletrabajo, se harán autónomos y crearán nuevas empresas. Ellos regenerarán nuestro tejido empresarial.

17. El teletrabajo ha venido para quedarse. En dos meses hemos avanzado cinco años. España entró en la crisis con un retraso estructural en tecnología. Casi todos han perdido el miedo y aprendido a usar herramientas digitales. Esto producirá en España un salto en productividad y en calidad de vida.

18. La Administración española se ha modernizado en dos meses lo que hubiera tardado años. Europa nos obligará a reducir los veinte ministerios. Se congelará el sueldo de los funcionarios y la contratación pública, porque no habrá dinero y porque se reducirá la burocracia aumentando la eficiencia.

19. Las residencias de tercera edad vivirán una crisis. Las familias llevarán a casa a muchos de sus ancianos. Los abuelos recobrarán valor social y se revertirá la tendencia a verlos como un lastre a eliminar.

20. La crisis nos ha hecho más humanos. Nos ha permitido parar, pensar y cuestionarnos muchas cosas. La dimensión espiritual y la empatía ganarán terreno. Se están recuperando valores esenciales que perdimos en el frenesí pre-covid: responsabilidad personal, respeto por la vida humana, dignidad de la persona, sentido de la muerte, protección de la propia salud y la de los demás, familia, solidaridad, dedicación, ayuda mutua, coraje, benevolencia, cuidado, compasión. Saldremos menos pudientes, pero mejores personas.

El M&A tras la tormenta del COVID-19 (6)

Vienen tiempos duros para España, pero podemos estar agradecidos porque estamos en la Unión Europea, y nos van a ayudar. A nivel mundial, esta situación podría provocar que 130 millones de personas «adicionales» padezcan hambre aguda, duplicando el número de los que ahora están en esa situación. Habrá millones de muertos por las enfermedades relacionadas con esa desnutrición y la pobreza.

Estamos ante el evento socio-económico y geopolítico más importante desde la segunda guerra mundial. Con efectos que cambiarán nuestra manera de trabajar, de consumir, de ahorrar, de viajar y de vivir. Viviremos un brote de globalización a través de las relaciones por videoconferencia y muchas personas se irán a vivir y a trabajar desde lugares más baratos y saludables.

Mientras se aplana la curva y cae el número de muertes, recuerdo a Wiston Churcill, que al final de la anterior Guerra Mundial, en 1945, dijo «No estamos en el final, ni siquiera el principio del final. Estamos quizás en el final del principio«.

Si quieres conocer consejos para tu empresa sobre cómo prepararla para esta crisis u oportunidades de negocio que esta presenta, visita nuestro blog.

En ONEtoONE tenemos un amplio conocimiento del sector y de las actividades de compra y venta de empresas ya que hemos participado en más de 1.000 mandatos. Podríamos darle nuestra opinión sobre rangos de valor y otros aspectos de una posible operación corporativa. Si necesitas asesoramiento o estás interesado en la compra venta de empresas contáctanos.

gráfico 3

Atrículo escrito por Enrique Quemada, CEO de ONEtoONE Corporate Finance

Fuente: https://www.expansion.com/blogs/quemada/2020/04/24/espana-post-virus-20-cambios.html

crisis coronavirus

Coronavirus: llegó la peor crisis de la historia

Las crisis llegan para sacudir los sistemas como los conocemos y enseñarnos lecciones importantes a las malas, esto no es nada nuevo desde la perspectiva histórica.  A lo largo de la historia, no son pocas las crisis que hemos superado, algunas de ellas de origen bíblico como las 10 plagas de Egipto,  otras de origen sanitario, incluyendo la letal peste negra y las incontrolables epidemias de cólera y viruela, y a nivel económico, se tiene información histórica de más de 70 crisis y depresiones, la diferencia, es que cada vez se repiten más seguido.

La crisis del Coronavirus, será probablemente, la peor crisis económica de la historia de la cual se tenga registro, y la razón es muy sencilla. Hoy en día, vivimos en un mundo muy globalizado con interconexión, como nunca antes vista, entre las personas, los mercados financieros, el comercio, y demás agentes. Por lo tanto, el Coronavirus se ha expandido internacionalmente a más de 180 países en tiempo récord, y una de las pocas maneras que conocemos de mitigar su expansión, por ahora, es mediante el distanciamiento social que tiene muchos países incluido el nuestro, con el aparato productivo prácticamente paralizado.

En la crisis del año 2008, básicamente lo que ocurrió, es que se creó una burbuja inmobiliaria, gracias a las facilidades crediticias que se daban en mercados desarrollados, la gente accedía a créditos NINJA (no income, no assets, no job) sin ingresos, sin activos y sin trabajo, y compraban inmuebles que por el exceso de demanda se valorizaban.

M&A y COIVD19

Los bancos durante cierto tiempo estaban felices otorgando dichos préstamos, tomaban dichas obligaciones a manera de contratos, los empaquetaban por ejemplo en títulos valores, y se los vendían a inversionistas. Los inversionistas, entre ellos los mismos bancos, casas de bolsa, hedge funds, family offices, etc., compraban por ejemplo un activo, cuyos activos subyacentes eran 1.000 hipotecas de vivienda, que generaban unos rendimientos financieros, como si fueran un bono de deuda.

Cuando la gente empezó a incumplir los pagos, los bancos se vieron en la obligación de castigar dichos activos o venderlos a precios muy bajos, lo que llevo su patrimonio a niveles  inaceptables desde el punto de vista regulatorio. Este bajo patrimonio, obligaba a los bancos a declararse en banca rota, y, por lo tanto, se paralizó el mercado crediticio que es uno de los motores de la economía que le da oxígeno a la inversión, al gasto de las personas naturales y al crecimiento económico de las empresas.

La crisis del 2008 se arreglaba rescatando los bancos para que no se quebraran, y bajando las tasas de interés para incentivar el crecimiento económico. Cuando bajan las tasas de interés, las personas son más propensas a gastar que a ahorrar, y las empresas, pueden acceder a recursos económicos para apalancar sus planes de expansión.

La crisis del coronavirus es mucho peor, al menos durante el 2008 las empresas seguían produciendo, la gente seguía consumiendo vestuario, vehículos, repuestos, diversión (cine, conciertos), tiquetes aéreos, entre otros. Hoy, en países como Alemania, España, Italia y Colombia, gran parte de las empresas manufactureras, de transporte, el comercio, los cines, las aerolíneas, restaurantes, colegios y hasta servicios de salud no esenciales se encuentran totalmente paralizados.

Según JPMorgan Chase Institute, la mediana de empresas solo puede sobrevivir o pagar sus compromisos financieros durante 27 días sin tener ingresos. Si las empresas no pagan a sus proveedores, estos no podrán pagar a sus empleados, dichos empleados, encerrados en sus casas, no podrán consumir, y se crea un bloqueo de todo el sistema económico en general. A esto se le suma el que el gobierno, tiene recursos cada vez más limitados para ayudar a personas de bajos recursos, inyectar liquidez a las empresas y a los bancos, esto debido a que, si hay menor actividad económica, se pagarán menos impuestos. Bajo este panorama, los gobiernos, las empresas y las personas estarán obligadas a endeudarse solo para sobrevivir. Así, La crisis, que empezó con un fuerte choque de oferta, tiene el potencial de afectar rápidamente la demanda, quedará registrada como una de las peores, o la peor, de la historia reciente, afectando determinantes fundamentales de los mecanismos de mercado, llevando a que pueda ser mucho peor de lo que muchos se imaginan

Solo la semana pasada, las solicitudes iniciales de desempleo superaron los 6.6 millones en Estados Unidos, una cifra histórica nunca antes vista. La crisis del coronavirus solo acaba de empezar.

S1

Solo en las útlimas dos semanas, hay casi 10 millones de nuevos desempleados en dicho país, la máxima cantidad de subsidios de desempleo solicitadas en 2008 fue de 661.000, solo en este dato, podemos ver la magnitud del problema al que nos enfrentamos.

En Estados Unidos la gente del común vive del crédito, tiene pocos ahorros y cuando son despedidos muchas veces no reciben una liquidación que les permita sobrevivir mientras encuentran otro trabajo, esto afectará gravemente el consumo y generará un decrecimiento en las ventas de las compañías sin precedentes. A favor tienen un paquete de ayudas muy importante aprobado por el Congreso que abarca personas naturales, empresas pequeñas, aerolíneas, entre otros.

Entre todos tenemos que pagar las consecuencias de la crisis del coronavirus, veo algunos empresarios molestos porque los bancos están dando flexibilidad para el pago de obligaciones, pero no están condonando intereses, otros quieren que los arriendos no sean cobrados, pero dichos arrendatarios también tienen compromisos que atender y familias que sostener.

No puede ser que los empresarios paguen todo como si nada: las nóminas de sus empleados, los arriendos de sus negocios y los créditos, todos tenemos que ser flexibles y ceder un poco ante esta situación inédita, solo trabajando juntos podremos salir adelante.

El gobierno, debe no solo proveer liquidez, sino también, dar subsidios para que las empresas no se quiebren mientras se encuentra una solución a la pandemia. Los bancos tendrán que flexibilizar sus líneas de crédito como nunca antes y las personas naturales tendremos que bajar nuestro nivel de vida y priorizar nuestros gastos para sobrevivir sin terminar muy endeudados.

Este es un momento para reflexionar, aprender, reinventarnos. Quienes tengan liquidez, podrán comprar empresas en condiciones muy favorables, y quienes estén muy endeudados, podrán perderlo todo. Quienes invierten en la bolsa, tengan paciencia, llegará el momento en que todo se calme y podrán comprar acciones a precios regalados.

Después de la tormenta llega la calma, después del invierno viene el verano y después de la noche sale el sol, el mundo no se va a acabar con lo que está sucediendo. Ningún invierno es eterno, y ninguna crisis durará para siempre, hay que tener resiliencia para soportar emocionalmente el momento y ya encontraremos la solución para salir de la crisis del coronavirus como lo hemos hecho con las 70 crisis anteriores.

Algunas buenas cosas quedarán, por ejemplo, muchas personas están aprendiendo que no es necesario desplazarse para tener una buena reunión, están pasando tiempo con su familia, se están reencontrando virtualmente con sus amigos, están aprendiendo a valorar las cosas más simples de la vida como salir a la calle a caminar y tomar el sol, y estamos siendo más solidarios, recordando que no todo es para uno, sino que tenemos que pensar en los demás para que el sistema pueda funcionar, algunos se están dando cuenta que no son todo poderosos y que se habían olvidado de Dios, y los ríos y mares están recuperando su color natural (al menos temporalmente nos están recordando como eran antes de que los contamináramos). El capitalismo salvaje nos está demostrando que debemos migrar más a un capitalismo consciente como el visto en Europa Occidental en las últimas décadas.

En ONEtoONE Colombia podemos ayudarle. Ya estamos trabajando con clientes para apoyar durante la crisis. Es momento de tomar acciones para salir adelante.

compraventa covid-19

Por qué se reactivará la compraventa de empresas tras la crisis del Covid-19

Por ENRIQUE QUEMADA,  Presidente de ONEtoONE Corporate Finance


Aunque estamos en etapa de turbulencia y parálisis provocada por la crisis del Covid-19, el mundo de la compraventa de empresas se reactivará en unos meses y lo hará con fuerza.

A continuación, describo los diez motores que moverán las operaciones de compraventa de empresas tras el COVID-19, a partir del mes de septiembre de este 2020:

1. Diez mil fondos de capital riesgo han levantado capital y tiene siete billones de euros en gestión. No los pueden devolver y tienen urgencia por realizar operaciones corporativas, si no lo hacen no podrán levantar nuevos fondos. El tiempo juega en su contra, por lo que la crisis generada por el coronavirus no frenará la compraventa de compañías.

2. Más de un tercio de los empresarios en España están en edad de jubilación y siguen acumulando años. Muchos de ellos no tienen sucesión y necesitan vender.

«Diez mil fondos de capital riesgo han levantado capital y tendrán que hacer inversiones.

3. Esta inesperada crisis ha hecho ver a muchos empresarios lo peligroso que resulta tener todos los huevos en la misma cesta, y cómo cualquier evento inesperado puede llevarse por delante todo su patrimonio.

4. Las brutales inyecciones de liquidez de los bancos centrales van a dar un nuevo empujón a las economías.

5. Las empresas sanas capturarán esta liquidez y la utilizarán para realizar adquisiciones.

6. En esta crisis del Covid-19 estamos viendo más conflictos por desalineamiento de intereses entre socios, que se enfrentan porque tienen diferentes perspectivas sobre cómo afrontar la situación. La venta de su compañía será una solución.

Te puede interesar: ¿Cómo es el proceso de venta de una empresa? 

7. Las empresas están revisando su organización interna, se desprenderán de unidades non core y acercarán la producción a casa mediante la compraventa de competidores locales.

8. Servicios de telemedicina, educación online, comercio electrónico y comunicación virtual, serán targets preferidos para adquisiciones, vista su necesidad durante la actual situación de aislamiento social.

9. Surgirán oportunidades de compra en distress en energía, ocio, retail y otros sectores especialmente afectados por la crisis.

10. Dado que la crisis provocada por el coronavirus es temporal y que afecta a todos los sectores, los banqueros de inversión normalizarán en sus valoraciones los resultados de las empresas, aislando el efecto de la disrupción temporal, lo que facilitará la realización de compraventa de empresas a precios normalizados.

Las compañías habrán realizado ajustes de costes y optimización de sus capacidades, aprendiendo a trabajar de manera más flexible y eficaz, lo que aumentará su atractivo.

Son muchos las empresas que se han quedado en un tamaño intermedio, sin las economías de escala de los grandes, ni la flexibilidad de los pequeños.

Vivimos una ola de acelerada concentración en la mayoría de los sectores. Las primeras operaciones corporativas en el sector o subsector habitualmente se hacen en múltiplos más elevados. Los precios bajan cuando avanza la concentración, entre otras cosas porque las rentabilidades, y por tanto los beneficios, de los que se han quedado fuera del proceso han bajado. También porque el apetito de compra está ya saciado, ya hay menos compradores, pues el tamaño ha dejado de ser una necesidad para ellos.

Con tantísimo dinero en capital riesgo hay una oportunidad única para aquellos empresarios que quieren apostar por la compraventa tras el COVID-19 e incorporar un socio para liderar ese proceso de concentración en su sector.

«Las empresas habrán realizado ajustes de costes y optimización de sus capacidades, aprendiendo a trabajar de manera más flexible y eficaz, lo que aumentará su atractivo.

En ONEtoONE tenemos un amplio conocimiento del sector y de las actividades de compra y venta de empresas ya que hemos participado en más de 1.000 mandatos. Podríamos darle nuestra opinión sobre rangos de valor y otros aspectos de una posible operación corporativa. Si necesitas asesoramiento o estás interesado en la compra venta de empresas contáctanos.

Enrique Quemada

Presidente Internacional del Grupo ONEtoONE Corporate Finance. Autor de libros internacionales sobre Finanzas Corporativas y Estrategia. Conferenciante internacional y profesor de Banca de Inversión en IE Business School. Enrique es, además, Vicepresidente de la Asociación Española de Mediadores,  miembro del Consejo Asesor de Expansión y Actualidad Económica, miembro del Board en Madrid de Young Presidents Organizations y del Board de la Asotiation for Corporate Growth, entre otros.

CONTACTO

industria aeronautica

La industria aeronáutica en el 2019

¿Cuánto vale una empresa aeronáutica? Hoy en día, mucho. Durante el presente 2019, las valoraciones en la industria están alcanzando máximos históricos, o cerca de ellos, si atendemos a los datos que ofrecen las transacciones corporativas publicadas. Además, se espera que dicha tendencia se mantenga en los próximos años para las operaciones de fusiones y adquisiciones.

Según el reporting elaborado por el equipo de ONEtoONE, “La industria aeronáutica en el 2019”, la participación de ciertos países y regiones, junto con un positivo desarrollo de la industria en los últimos años, ha creado un camino para que la actividad de M&A en el sector aeronáutico sea de gran atractivo.

¿Cuáles son los principales actores geopolíticos?

Estados Unidos:

La industria aeroespacial de los Estados Unidos es en la actualidad el principal actor (Boeing), tanto en lo que se refiere a la innovación como en el alcance de la gama de productos, con el 47,7% de la facturación total mundial.

Europa:

Su participación se ha incrementado en los últimos años debido al crecimiento de la actividad civil, coincidiendo con la ganancia de cuota de mercado del fabricante europeo Airbus, que se ha constituido en el principal competidor de los Estados Unidos.

Otros grandes competidores: 

Junto a los dos grandes productores mundiales, es posible identificar otros países productores –como Japón, Canadá́, Brasil o Rusia– que, aunque con una contribución ciertamente menor, presentan posiciones de liderazgo en algunos mercados concretos.

la industria aeronáutica en el 2019

Retos y tendencias del sector aeronáutico europeo

la industria aeronáutica en el 2019

Un nuevo competidor:

La entrada de un nuevo competidor que rompa el duopolio existentes desde 1997 entre Boeing y Airbus. Durante la última década, China —que pronto se convertirá en el mayor mercado de aviación del mundo— ha estado desarrollando sus propios aviones a través de la empresa pública COMAC, a la vez que busca penetrar en un sector controlado por los fabricantes occidentales.

Consolidación de cadena de suministros:

A diferencia de la cadena de suministros del fabricante americano Boeing, que se encuentra más concentrada en grandes proveedores, la cadena de suministros del fabricante Airbus todavía se encuentra en una fase de consolidación más incipiente.

Reducción de la dependencia de Airbus:

Otro de los retos que afrontan las empresas del sector es la de reducir la dependencia que existe de Airbus. Es por ello que muchos de ellos se encuentran en pleno proceso de búsqueda de actividad complementarias donde puedan aplicar sus conocimientos y expertise sectorial, como por ejemplo, el sector automoción, ferroviario o náutico.

Operaciones corporativas en la industria aeronáutica en el 2019

¿Cuáles son los principales objetivos?

 

Búsqueda de liderazgo

Conseguir o mantener el liderazgo, aumentando su presencia a nivel europeo con la creación de grandes multinacionales (TIER I). Esta tendencia cobra especial importancia en España, donde el nivel de consolidación corporativa es incluso menor que en países como Francia o Alemania.

Aprovechar las capacidades en I+D de las compañías adquiridas

Por ejemplo, estructuras menos pesadas, aviones con menos emisiones de CO2, permite a las empresas del sector posicionarse como actores más relevantes en un sector donde el componente tecnológico juega un papel fundamental.

Acceso a contratos marcos de mayor volumen

Acceso a contratos marcos de mayor volumen. Gracias a la mayores capacidades técnicas y productivas, los grupos que están llevando a cabo procesos de consolidación tienen acceso a participar en concursos con mayor volumen de negocio.

Fortalecimiento de la posición financiera

Con la entrada de nuevos fondos en la compañía vía ampliación de capital se permite a la empresa seguir creciendo de forma orgánica a un ritmo más acelerado.

En ONEtoONE tenemos un amplio conocimiento del sector y de las actividades de compra y venta de empresas ya que hemos participado en más de 1.000 mandatos. Podríamos darle nuestra opinión sobre rangos de valor y otros aspectos de una posible operación corporativa. Si necesitas asesoramiento o estás interesado en la compra venta de empresas contáctanos.

Descargue el informe completo “La industria aeronáutica en el 2019”

Para encontrar una visión completa y gráfica de los hitos de esta tendencia y su impacto alrededor del mundo.

Realidad Virtual es tendencia

¿Alguna vez pensó que este día llegaría? La Realidad virtual es tendencia. Hasta hace algunos años, se veía la realidad virtual como algo lejano, fantasioso y poco probable. Hoy se ha hecho tan fuerte que se puede considerar que es una de las más potentes revoluciones disruptivas en el mundo empresarial.

Como empresario es importante comprender la naturaleza y el potencial de las nuevas tendencias disruptivas para poder usarlas a favor de su empresa. En caso contrario, el impacto de estos innovadores conceptos podría jugar en su contra.

¿Qué es las Realidad Virtual?

La realidad virtual es la «inmersión sensorial completa en un escenario virtual» que tiene como objetivo acercar al usuario, en su máxima extensión posible, a una experiencia real. En palabras más simples, la realidad virtual logra hacerle vivir una experiencia sin necesidad de moverse del sitio. Por ejemplo, visitar un país desde el salón de su casa.

El impacto de la tendencia de la Realidad Virtual en diferentes industrias

Durante estos últimos años, la realidad virtual es la tendencia que más ha crecido de forma exponencial en la industria del entretenimiento. La mayoría de avances técnicos han sido enfocados para los usuarios de este sector.  Sin embargo, no es la única industria afectada por esta tendencia revolucionaria.

La realidad virtual en la industria del turismo

El objetivo primordial de una empresa es crear experiencias positivas para el consumidor y la realidad virtual ha logrado llevar este ideal a otro nivel:

  • Como punto fuerte para las agencias de viaje, la realidad virtual ha hecho posible la «visita previa» a un destino antes de hacer una reserva.
  • Los hoteles también se benefician de esta tendencia. La posibilidad de una «visita previa» antes de reservar una habitación ya es posible.

De esta forma, las empresas del sector reducen significativamente el «factor riesgo»  en el cliente, ya que previamente han podido generar una experiencia positiva en su mente. La incorporación de  una tendencia disruptiva en un modelo de negocio puede ser beneficiosa para la empresa.  Si es así, ¿por qué no todos lo hacen?

Cuando la velocidad del cambio supera a la velocidad de la evolución de una empresa, la organización se encuentra ante una compleja situación. No todos los empresarios están dispuestos a renovar o reinventar su modelo de negocio, ya que esto requiere de enormes cantidades de esfuerzo, tiempo, y capital.

¿Imagina usted lo que sería invertir en la integración de un sistema de realidad virtual ahora mismo? ¿Está dispuesto a digitalizar todos los procesos de su empresa?

Estas son preguntas que todo empresario debe considerar hoy en día. Para responderlas le recomendamos que primero conozca las principales revoluciones disruptivas y sus posibles efectos en el desarrollo de las empresas.  Visite la siguiente página para más información.

En ONEtoONE tenemos un amplio conocimiento del sector y de las actividades de compra y venta de empresas ya que hemos participado en más de 1.000 mandatos. Podríamos darle nuestra opinión sobre rangos de valor y otros aspectos de una posible operación corporativa. Si necesitas asesoramiento o estás interesado en la compra venta de empresas contáctanos.

La Revolución Digital

¿Ha pensado alguna vez cómo las nuevas tecnologías han cambiado sus hábitos y día a día? Es casi innegable que la revolución digital ha llegado para quedarse. Nos afecta a todos y a todo, incluido a la evolución de las empresas, por muy tradicionales que éstas sean.

La revolución digital y la tecnología son ya parte de las nuevas tendencias que están cambiando casi todas industrias. Para cualquier negocio, el proceso de innovación y cambio es algo inevitable, y algo que ningún empresario puede obviar.

Si una empresa no es capaz de seguir el ritmo a las innovaciones y tecnologías, su colapso y desaparición podría ser inminente. Una de las tendencias disruptivas más potentes es la revolución digital, que ya ha transformado el modelo de negocio de incontables sectores.

La revolución digital ha creado una fusión entre lo tecnológico y lo humano. Nos permite simplificar procesos de trabajo, pero también permite analizar y cuantificar los gustos del consumidor y mejorar la relación entre empresa y cliente.

Hoy en día, parte del éxito de una empresa está basado en la eficacia de sus procesos digitales. Así, en algunas industrias, se hace menos relevante otros aspectos como los medios de producción y los antiguos modelos de comunicación con el cliente.

La necesidad de adaptación de las empresas al entorno digital es evidente.Todas las compañías quieren saber qué es lo que hacen sus clientes, su necesidades y cómo actúan en Internet. El marketing digital es ya una nueva industria que despierta el interés de todos. Lo vemos reflejado en el «apetito» de las grandes consultoras en adquirir empresas de Marketing Digital como medio de adaptación a esta revolución.

La revolución digital en la industria del turismo

El turismo es una de las industrias más afectadas por la Revolución Digital. ¿Se imagina usted yendo a una agencia de viajes a reservar un vuelo o pagarlo? Actualmente las agencias líderes del mercado han digitalizado sus procesos operativos casi por completo. Estas empresas trabajan ya con los siguientes sistemas:

La falta de familiarización con estos conceptos ha causado el fin para algunas empresas. Un caso reciente es el de la operadora de viajes británica, Thomas Cook, que a pesar de ser líder en su sector, se ha visto obligado al cese de sus operaciones. La causa ha sido clara, mantenerse en un modelo de negocio anticuado y no implementar los cambios que su sector exigía.

 

vía eDreams

Por el momento, son principalmente los nuevos emprendedores quienes están siendo capaces de crear organizaciones flexibles que les permiten imponer los nuevos patrones de negocio, convirtiendo a estas nuevas empresas en el futuro de sus sectores.

Estos nuevos modelos de negocio han cambiado totalmente las reglas del juego y han colocado a algunos empresarios en una difícil situación.

Frente a esta ola de digitalización, no tienen más opción que adaptar su empresa al cambio. Sobre lo que sí pueden decidir es cómo llevar a cabo este proceso. Como primer paso, es importante analizar y entender correctamente las diferentes tendencias que están afectando al sector de su empresa.

Si desea descubrir si su empresa está en riesgo ante una de estas revoluciones haga click en el siguiente botón.

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Kinépolis cierra el acuerdo para la adquisición de dos multicines del grupo El Punt

El grupo Kinépolis, cierra el acuerdo de adquisición de dos multicines pertenecientes al grupo El Punt: Full Cinemas en Barcelona y El Punt en Valencia. La operación ha sido asesorada por los equipos de ONEtoONE Corporate Finance Benelux y España.

Como resultado de la operación, Kinépolis ha adquirido ‘Full Cinemas´, el segundo cine más grande de España, el cual cuenta con 28 salas, 2.687 asientos y recibe más de 1,3 millones de espectadores anuales. Como parte de esta transacción, Kinépolis ha adquirido también ‘El Punt Rivera´ en Valencia, que dispone de 10 salas, 2.528 asientos y una afluencia de más de 300.000 visitantes al año.

El grupo Kinépolis ya contaba con 6 cines en España fruto de adquisiciones anteriores. Tras el cierre de esta última operación, la cual está pendiente de autorización por parte de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia, la empresa pasará a gestionar los 3 mayores complejos de cine en España: Kinépolis Ciudad de la Imagen en Madrid, Full en Barcelona y Kinépolis Valencia. En total, el grupo dirige 97 cines en todo el mundo (45 de ellos en propiedad), con un total de 852 salas y más de 185.000 asientos.

“Con esta transacción ONEtoONE confirma su experiencia en operaciones transfronterizas aportando un alto valor añadido a procesos de build-up” 

– Dominique Gazel-Anthoine, Socio Director en ONEtoONE España    

“Esta adquisición demuestra la fortaleza de nuestra red internacional para iniciar y asesorar las transacciones en M&A de forma efectiva.  El enfoque local que llevamos a cabo en las negociaciones tiene un alto reconocimiento por parte de los Directivos y los miembros de la Junta Ejecutiva.” 

 – Antoine van den Abeele, Socio Director en ONEtoONE Benelux                             

 

Mergers & Acquisitions, Compraventa de empresas

El sector tecnológico español acelerará su actividad en M&A en 2015

ONEtoONE ha elaborado la segunda edición del Informe sobre la actividad corporativa en el sector TI español titulado “El crecimiento corporativo como alternativa para el sector tecnológico”, donde se muestra una radiografía sectorial así como un análisis de las tendencias y conclusiones en futuros procesos de M&A.

El estudio desarrollado por Bernar de la Hera, ICT Specialist de ONEtoONE y Francisco Duato, Partner de ONEtoONE, revela el buen momento corporativo por el que pasa el sector. Durante el pasado 2014 se llevaron a cabo un 94,2% más de operaciones corporativas, dato que se traduce en un volumen de inversión superior a los 1.000 millones de euros, un 86,8% más que en 2013.

El sector TI, e Internet particularmente, se confirma como un sector en pleno crecimiento respecto a la creación de nuevas empresas, originado por el fuerte desarrollo de aplicaciones centradas en movilidad e internet y un fuerte impulso promovido desde las administraciones en el desarrollo del emprendimiento, por el interés de fondos especializados en capital semilla y por el acompañamiento de family offices interesados por la tecnología.

Un año más el análisis elaborado en el Informe marca como principales retos del sector la falta de tamaño, falta de propiedad intelectual, así como su alta dependencia del mercado local y problemas para adaptarse a los nuevos modelos Cloud.

Dentro del estudio se incluye además un análisis de las principales operaciones en corporate finance registradas durante el 2014 en el sector TI. No obstante cabe destacar que los inversores financieros han sido los grandes protagonistas de la actividad corporativa en el sector, representando un 80,2% de la actividad total y un crecimiento por número de operaciones del 113,2% con respecto al año anterior. Por su parte, los industriales (compañías que compran otras compañías) han aumentado su actividad un 28,6%.

Si desea acceder al Informe completo, solo debe clicar en la imagen de abajo.

ONEtoONE_compraventaempresas_descarga_estudio_2015