Lo recomendable es mantener durante todo el periodo de compra la sangre fría y crear una distancia emocional frente a la empresa. No dejarse enganchar por el proceso de compraventa y por el deseo de rematar la operación. Para evitarlo resulta muy útil estudiar varias posibles adquisiciones al mismo tiempo.
2. Buscar la empresa perfecta
Decía Maquiavelo que lo mejor es enemigo de lo bueno. Todas las empresas tienen fallos y defectos. Lo importante es que compres la empresa en la que tú, por tus capacidades, puedas crear más valor que los antiguos propietarios.
3. Aceptar el precio que te piden
Aunque digan que es un precio firme y definitivo, no te dejes influir. Lo ideal es hacer propuestas alternativas e iniciar el baile de la negociación. Si no tiene otro comprador que acepte su precio, entonces entrará en el baile marcado e irá cediendo hasta alcanzar un acuerdo satisfactorio para ambos.
4. No hacer un estudio exhaustivo de la empresa
No te relajes en la due diligence . Las grandes bofetadas en compra de empresas vienen por haber estudiado superficialmente la información que te facilitan, por no haber realizado suficientes preguntas o por quedarse satisfecho con respuestas ambiguas o incompletas.
5. Entender poco el sector en el que entras
Aunque conozcas bien la empresa, puede que te estés metiendo en un sector en decadencia, con guerra de precios, capacidad ociosa o una dinámica competitiva que exige inversiones que tú no puedes abordar. Resulta fundamental que entiendas la industria en las que entras y sus fuerzas competitivas.
Aunque como decía Voltaire, “el éxito siempre fue hijo de la audacia”, en el caso de del empresario y comprar una empresa se deben tener muchos más factores en cuenta que la valentía.
No todo el mundo está preparado ni capacitado para comprar una empresa. Si te estás planteando la compraventa de una empresa, tal vez tú no lo estés todavía y debas aun desarrollar determinadas capacidades.
Debes tener cuidado con lo que los psicólogos llama el “sesgo optimista”. Esta es la razón por la que se siguen abriendo nuevos restaurantes en las grandes ciudades cuando las estadísticas demuestran que el ratio de fracaso es del 90%. El que lo abre conoce las posibilidades pero piensa que no van con él, que el suyo va a ser distinto, mejor.
La gente que tiene éxito suele ser optimista y eso es bueno, pero tenemos que intentar hacer un análisis objetivo de nuestras posibilidades. Un ejercicio útil es sacarnos a nosotros mismos de la ecuación e intentar valorar si esa oportunidad que vemos es buena para un amigo nuestro.
En muchas ocasiones nos atribuimos el éxito de la empresa en la que trabajamos. Eres el jefe de una división muy rentable y piensas que es así gracias a ti, cuando la realidad es bien distinta y si no estuvieses allí, sería igual.
Cuando somos directivos de una prestigiosa empresa, nos apropiamos de su prestigio y pensamos que es nuestro, nos sentimos invencibles. La gente nos adula, nos invitan a comer y a eventos, nos tratan como gente importante, buscan hacer negocios con nosotros. Pero… ¿es realmente con nosotros? La realidad es que buscan trabajar con la empresa, nosotros somos sólo el instrumento.
Es muy importante que honestamente distingas tus capacidades de las capacidades de la empresa en la que trabajas y contemples qué podrías hacer tú sin ese fantástico paraguas. Pregúntate: ¿Tengo este prestigio por lo que yo he hecho o por la empresa para la que trabajo?,intenta ser brutalmente honesto pues te juegas mucho en la respuesta.
Por otro lado, si consideras que eres realmente bueno, has sido muy exitoso en tu carrera y piensas que son mérito tuyo todas esas cosas que cuentas que has hecho, ¡lánzate!, tienes por delante un océano de posibilidades.
El momento es extraordinario para aprovechar las oportunidades, pues abundan. Comprarás una compañía en el periodo bajo del ciclo, por lo que la subida natural del propio ciclo económico te ayudará a mejorar los beneficios y cumplir los objetivos.
No obstante, tienes que saber que comprar una empresa tiene muchos riesgos. Las posibilidades de fracasar son altas, al igual que las de ganar mucho dinero son también muy elevadas. Ya sabes: a más rentabilidad más riesgo.
Te enfrentas a cuatro riesgos:
No encontrar una empresa adecuada
No conseguir completar la compra,
Proceso de compraventa costoso
Mala gestión posterior de la empresa
Hay ocasiones que la oportunidad te viene en bandeja, pasa el tren de tu vida y tú estás en la estación. Te han despedido y no ves próxima la posibilidad de un trabajo que cumpla tus aspiraciones, te han negado una promoción que consideras que te correspondía o tus jefes toman un rumbo con el que discrepas. Sabes que estás en el trabajo equivocado y sabes que acabarás dejándolo, las circunstancias te han abierto la oportunidad para lanzarte al cambio que siempre has soñado.
La mayoría de las veces los hombres no cambiamos hasta que no somos empujados al cambio, pues solemos ser prisioneros de la inercia profesional.
Cuando las cosas están en orden y estás bien, resulta muy difícil tomar la decisión. Pero cuando veas que se complican es mejor que tú dejes la compañía antes de que la empresa te deje a ti.
Ten presente que el proceso de comprarventa de una empresa es laborioso: te va a ocupar bastante tiempo y vas a tener que gastar dinero. Estudiarás y analizarás operaciones que no saldrán, por lo que te recomiendo que estudies varias posibles compras a la vez. Eso te ayudará a ser más objetivo en el análisis de cada una de ellas y no entramparte emocionalmente.
En esto de comprarventa de empresas, el que prueba y culmina una adquisición, repite. Una vez que un directivo ha probado las mieles de ser empresario, es difícil que quiera volver a su vida anterior.
Imagine dos estudiantes. Uno saca todo sobresalientes, es ordenado, metódico, estudioso. El otro es un desastre, gamberro, le suspenden siempre. Pasan los años ¿cuál es el empresario? Recuerde que la respuesta correcta no es siempre la lógica. No se deje engañar por las “notas”.
Años después, el primero estudia en una magnífica Universidad e hizo un Master en una prestigiosa Escuela de Negocios, empieza como auditor senior en una gran firma y luego es fichado como director financiero de una mediana empresa familiar. Ya no prospera más. El otro, aquel al que no auguraban gran futuro sus maestros, se hizo empresario y su empresa crece y crece. El mal estudiante acaba contratando a su compañero como asesor fiscal.
Efectivamente, para ser empresario se requiere valentía y audacia. Yo definiría al empresario como un inconformista, un hombre que busca la libertad y desea la independencia.
Mi experiencia en ONEtoONE me ha demostrado que no todos se convierten en empresarios porque lo han soñado desde pequeños. Algunos sencillamente se hartan de la política y caprichos de la multinacional, otros son despedidos y no encuentran nada que les encaje mejor y muchos otros sencillamente descubren que ser empresario es la mejor manera de sacar el mayor jugo a sus talentos.
Quizás ya ronde tu cabeza la idea de ser empresario. Te aconsejo, antes de lanzarte a esa aventura, que analices tu forma de ser y veas si tienes (o puedes adquirir) las características de un empresario.
Conviene que te hagas una serie de preguntas para ver si realmente encaja este camino: “¿Soy una persona que acepta entornos inciertos? ¿Me gustan los retos? ¿Soy ambicioso?”
“O tal vez prefiero un entorno estructurado, con rutina, en el que las sorpresas sean pocas”.
La característica principal de un empresario es su alta motivación. Un empresario no solo tiene que estar él muy ilusionado, sino que debe ser capaz de motivar a los demás. Tiene la certeza del éxito y la transmite a los demás. El fracaso para él no es una opción. Visualiza el futuro y ve el éxito. El empresario está convencido de que su idea hará que el mundo sea mejor, que cambiará las reglas de juego de su industria, tiene verdadera pasión por lo que hace.
Otra característica necesaria es la capacidad de adaptación. Ser empresario requiere flexibilidad, aprender a girar la organización sobre la marcha en función de los acontecimientos.
Deseoso de aprender cosas nuevas. El empresario tiene que llevar diferentes sombreros: vendedor, director de logística, director de producción, contable, etc. No se trata de ser un experto en cada una de las áreas, pero si debe interesarse por su funcionamiento y sus claves para poder dirigir adecuadamente toda la organización y no cometer errores de bulto.
Capacidad mental de asumir riesgos. La decisión de comprar una empresa es por un lado excitante, por otro asusta. No todo el mundo tiene el temperamento suficiente para vivir en un entorno de incertidumbre.
Capacidad de crear confianza. En los negocios, las relaciones humanas son centrales. Los empresarios de éxito crean las condiciones para “tener suerte” desarrollando relaciones con gente relevante que les ayudarán. Para crear confianza, la honestidad es clave y la honestidad es como la virginidad, su valor está en que es irremplazable.
Creatividad. La buena gestión es el arte de hacer los problemas tan interesantes y las soluciones tan constructivas que todo el mundo quiere trabajar y hacer negocios contigo.
Tenacidad. Encontrará dificultades y la tenacidad resultará fundamental para el éxito. No busques atajos a la hora de comprar una empresa, pues ahí es donde se cometen los principales errores. Paciencia, sentido del momento y alta disciplina son necesarias para encontrar una buena empresa. No te quedes esperando que aparezca la oportunidad, búscala.
Si mientras ha ido leyendo este artículo ha ido asintiendo…¡enhorabuena! Tiene madera de empresario. No te quedes esperando que aparezca la oportunidad, búscala.
Enrique Quemada Clariana
Consejero delegado del banco de inversión ONEtoONE Corporate Finance y autor del libro ¿Puedo comprar una empresa?
El sector tecnológico español está sufriendo como el resto de la economía española y mundial los efectos de la crisis, pero presenta características y perspectivas diferenciales al resto de los sectores. Por su propia idiosincrasia es un sector que mira al futuro y que está destinado a ser parte esencial del incremento de la competitividad que precisan nuestras empresas y de la mejora de la eficiencia de nuestros servicios públicos y privados.
Su contribución a la necesaria reconversión y mejora de los modelos de negocio y del sistema educativo será fundamental para superar muchas de las dificultades que experimenta hoy nuestra economía. Sólo mediante la utilización intensiva e inteligente de la tecnología, y de forma singular las tecnologías asociadas a las comunicaciones y la información (TIC), podremos salvar y sobrepasar otras carencias estructurales que lastran nuestra competitividad y menoscaban la eficacia y la eficiencia de empresas, servicios y, en general, de nuestro sistema económico y social.
Esta singularidad configura uno de los elementos fundamentales del atractivo de una inversión corporativa, «tener Futuro» (con mayúsculas), y el sector tecnológico lo tiene. Pero hay que estar muy atento, pues las iniciativas tecnológicas más audaces e incluso las conservadoras no están exentas de riesgos, y en el análisis de estas inversiones los métodos tradicionales, muy centrados en los aspectos financieros y en las proyecciones del pasado, no son suficientes para valorar y decidir.
Si siempre el conocimiento del negocio en las operaciones corporativas es un aspecto de gran importancia, cuando se trata del sector tecnológico, se convierte en indispensable. Por esta razón contar con un Experto Sectorial en el equipo de asesores, tanto se trate de asesorar a un inversor como en la búsqueda de inversores para una empresa, es imprescindible. Mediante su conocimiento de las tecnologías, de su potencial evolución, de sus riesgos y oportunidades y, en general, del sector donde van a competir, se podrán validar las proyecciones de negocio, asignando valores económicos adecuados tanto a la empresa y a la inversión a realizar como a su rentabilidad esperada.
