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Mergers & Acquisitions, Compraventa de empresas

El sector tecnológico español acelerará su actividad en M&A en 2015

ONEtoONE ha elaborado la segunda edición del Informe sobre la actividad corporativa en el sector TI español titulado “El crecimiento corporativo como alternativa para el sector tecnológico”, donde se muestra una radiografía sectorial así como un análisis de las tendencias y conclusiones en futuros procesos de M&A.

El estudio desarrollado por Bernar de la Hera, ICT Specialist de ONEtoONE y Francisco Duato, Partner de ONEtoONE, revela el buen momento corporativo por el que pasa el sector. Durante el pasado 2014 se llevaron a cabo un 94,2% más de operaciones corporativas, dato que se traduce en un volumen de inversión superior a los 1.000 millones de euros, un 86,8% más que en 2013.

El sector TI, e Internet particularmente, se confirma como un sector en pleno crecimiento respecto a la creación de nuevas empresas, originado por el fuerte desarrollo de aplicaciones centradas en movilidad e internet y un fuerte impulso promovido desde las administraciones en el desarrollo del emprendimiento, por el interés de fondos especializados en capital semilla y por el acompañamiento de family offices interesados por la tecnología.

Un año más el análisis elaborado en el Informe marca como principales retos del sector la falta de tamaño, falta de propiedad intelectual, así como su alta dependencia del mercado local y problemas para adaptarse a los nuevos modelos Cloud.

Dentro del estudio se incluye además un análisis de las principales operaciones en corporate finance registradas durante el 2014 en el sector TI. No obstante cabe destacar que los inversores financieros han sido los grandes protagonistas de la actividad corporativa en el sector, representando un 80,2% de la actividad total y un crecimiento por número de operaciones del 113,2% con respecto al año anterior. Por su parte, los industriales (compañías que compran otras compañías) han aumentado su actividad un 28,6%.

Si desea acceder al Informe completo, solo debe clicar en la imagen de abajo.

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El futuro del sector TI pasa por su actividad en M&A

La palabra crisis se ha convertido en un denominador común en la descripción de la situación de la mayoría de los sectores industriales en España. Sin embargo, cuando se habla del sector TI ¿ocurre lo mismo? Bernar de la Hera, Senior Manager de ONEtoONE y especialista en el sector TC, y Francisco Duato, Socio de ONEtoONE, han elaborado el artículo para la revista Estrategia Financiera,  “Fusiones y Adquisiciones, una alternativa para el sector tecnológico” donde da respuesta a esta pregunta, a la vez que detallan la situación actual del sector y analizan las principales tendencias de futuro donde la actividad en M&A se posiciona como un factor clave para el éxito del sector español.

La importancia de este análisis reside en el hecho de que el sector ha sufrido en el último año una disminución en su volumen de facturación y empleo, un hecho que no había ocurrido nunca. Dentro de “Fusiones y Adquisiciones, una alternativa para el sector tecnológico”, De la Hera y Duato describen cómo se ha llegado a esta situación. La falta de tamaño en el sector es una de las causas principales.

En España hay cerca de 25.000 empresas del sector tecnológico, que representan un 1,6% del total de compañías en España y el 2,1% de la masa salarial, con un tamaño medio de cada empresa de 16 trabajadores. Si dentro de este segmento, se aíslan las empresas de tecnologías de la Información, las famosas TIC, el número de empresas pasa a 14.500 y el tamaño medio baja a los 14,5 trabajadores. Ante estos datos es evidente que las empresas tecnológicas necesitan ganar tamaño para poder competir a nivel mundial.

La inversión en I+D+i es otro hándicap al que se enfrentan las compañías del sector y que analiza el estudio “Fusiones y Adquisiciones, una alternativa para el sector tecnológico”. A la bajada en la inversión en I+D+i gubernamental debe sumarse el propio descuido de las compañías, ya que en etapas anteriores, ante la demanda de servicios profesionalizados, dirigieron sus esfuerzos a la consecución de resultados a corto plazo descuidando su inversión en investigación y desarrollo.

Pero no todo son datos negativos dentro de este ámbito, las compañías TI están mejor preparadas que nunca desde el punto de vista de sus recursos y los empresarios tienen un clara vocación en buscar fórmulas para el crecimiento, por otro lado está aumentando considerablemente la aparición de start-up tecnológicas con una fuerte apuesta por la investigación en I+D+i y desarrollo de productos y servicio nuevos

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Gráfico elaborado por ONEtoONE

Dentro del estudio elaborado para Fusiones y Adquisiciones, una alternativa para el sector tecnológico” se incluye además un análisis de las principales operaciones en corporate finance registradas durante el 2013 en el sector TI. El pasado año se registraron un total de 90 operaciones de las cuales el 72% estuvieron protagonizadas por inversores financieros mientras que el 28% restante fueron compras de unas compañías por parte de otras. El volumen total de inversión fue de 406 millones de euros, de los cuales el 32% fueron ampliaciones de capital.

A raíz de dicho dato se plantea la siguiente cuestión: ¿existe miedo en España a “dejarse comprar”?. Con el objetivo de dar respuesta, dentro del estudio se incluyen las principales cuestiones por las que la compraventa de empresas sigue siendo un tema descartado por las compañías TI españolas.

El estudio identifica también qué subsectores registraron mayor actividad.  Las compañías de Internet Saas, B2C y Software acapararon el 69,4% de la inversión normalizada. Este porcentaje se traduce en 127,8 millones de euros. Sin duda las principales protagonistas han sido las empresas de Internet Saas, protagonizando 28 operaciones y el 24,7% de la inversión normalizada (45,5 millones de euros).

Aunque a priori se tienda a pensar que son las grandes compañías las protagonistas del mayor número de operaciones en el sector, los datos expuesto en el estudio demuestran que no es así. Las pequeñas y medianas empresas realizaron el 52,2% de las transacciones y el 68,1% de la inversión normalizada.

Descárgate el artículo completo.

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El experto sectorial en IT

El sector tecnológico español está sufriendo como el resto de la economía española y mundial los efectos de la crisis, pero presenta características y perspectivas diferenciales al resto de los sectores. Por su propia idiosincrasia es un sector que mira al futuro y que está destinado a ser parte esencial del incremento de la competitividad que precisan nuestras empresas y de la mejora de la eficiencia de nuestros servicios públicos y privados.

Su contribución a la necesaria reconversión y mejora de los modelos de negocio y del sistema educativo será fundamental para superar muchas de las dificultades que experimenta hoy nuestra economía. Sólo mediante la utilización intensiva e inteligente de la tecnología, y de forma singular las tecnologías asociadas a las comunicaciones y la información (TIC), podremos salvar y sobrepasar otras carencias estructurales que lastran nuestra competitividad y menoscaban la eficacia y la eficiencia de empresas, servicios y, en general, de nuestro sistema económico y social.

Esta singularidad configura uno de los elementos fundamentales del atractivo de una inversión corporativa, “tener Futuro” (con mayúsculas), y el sector tecnológico lo tiene. Pero hay que estar muy atento, pues las iniciativas tecnológicas más audaces e incluso las conservadoras no están exentas de riesgos, y en el análisis de estas inversiones los métodos tradicionales, muy centrados en los aspectos financieros y en las proyecciones del pasado, no son suficientes para valorar y decidir.

Si siempre el conocimiento del negocio en las operaciones corporativas es un aspecto de gran importancia, cuando se trata del sector tecnológico, se convierte en indispensable. Por esta razón contar con un Experto Sectorial en el equipo de asesores, tanto se trate de asesorar a un inversor como en la búsqueda de inversores para una empresa, es imprescindible. Mediante su conocimiento de las tecnologías, de su potencial evolución, de sus riesgos y oportunidades y, en general, del sector donde van a competir, se podrán validar las proyecciones de negocio, asignando valores económicos adecuados tanto a la empresa y a la inversión a realizar como a su rentabilidad esperada.

ONEtoONE cuenta en su equipo de Corporate con Socios y Expertos Sectoriales que aportan el conocimiento y la experiencia profesional requerida para asegurar un asesoramiento completo en el que basar una operación de éxito .

Jose Luis Gonzalo, Socio ONEtoONE