¿Cuál es el papel de la tecnología en las estrategias de M&A?

Etiquetas:

Una tendencia comercial que probablemente cobrará cada vez más importancia en los próximos años es la de las fusiones y adquisiciones impulsadas por la tecnología. Estas son adquisiciones o empresas conjuntas cuyo propósito fundamental es crear o proteger el valor de la empresa mediante la adquisición de tecnología. Si bien la búsqueda de tecnología siempre ha sido una estrategia de M&A, su importancia ha crecido a medida que el ritmo del desarrollo tecnológico se ha acelerado, el uso de la tecnología en nuestras vidas ha aumentado y la disrupción tecnológica de las industrias se ha vuelto más común.

Las transacciones de fusiones y adquisiciones impulsadas por la tecnología tienen, como todas las estrategias de M&A, potenciales ventajas y desventajas potenciales. Por un lado, pueden ayudar a las empresas a saltar las curvas a menudo largas de innovación, expandirse rápidamente a nuevas áreas de negocio y maximizar el potencial de ventas de productos y servicios. Por otro lado, adquirir tecnología puede ser muy costoso, implementar tecnología puede ser un desafío y puede haber incertidumbres significativas sobre el impacto de la tecnología en un negocio y si la tecnología adquirida seguirá siendo relevante y competitiva frente a otros desarrollos tecnológicos y cambios en el mercado.

Este artículo analiza brevemente el ritmo creciente del desarrollo tecnológico, proporciona una visión general de tres modelos de M&A impulsadas por la tecnología y analiza algunas ventajas y desventajas de las estrategias de fusiones y adquisiciones basadas en tecnología.

El Ritmo Acelerado del Desarrollo Tecnológico

Si bien el desarrollo tecnológico no es de ninguna manera un fenómeno nuevo, posiblemente seamos testigos de la mayor aceleración del progreso tecnológico y el impacto de la tecnología en la vida humana en la historia. Hay cuatro razones relacionadas para esto que se han combinado para crear un ciclo virtuoso de progreso tecnológico.

Mayor difusión del conocimiento tecnológico. La información sobre tecnología y desarrollo tecnológico se está diseminando a un ritmo cada vez más rápido. Debido principalmente al Internet y la explosión de las economías de intercambio de conocimiento, es posible aprender sobre los desarrollos tecnológicos, descubrir cómo replicarlos y trabajar en formas de mejorarlos más rápido que nunca. El Internet ha convertido el mundo en un laboratorio tecnológico abierto.

Mejoras en la economía del desarrollo tecnológico. La inversión en tecnología ha aumentado rápidamente debido a la creciente riqueza global, los mercados de capital más profundos y eficientes y la creciente interfaz entre el capital de inversión y el desarrollo de la tecnología. Esto se ha combinado con el costo decreciente de muchos componentes clave del desarrollo tecnológico, como la mano de obra humana, el acceso a la información, la investigación impulsada por la computadora y el costo de las herramientas importantes para el desarrollo de la tecnología, como las computadoras.

Mayor uso de la tecnología. El uso de la tecnología en nuestra vida diaria ha aumentado. Debido al aumento de las tasas de penetración del Internet, el Internet de las cosas y las tendencias como la convergencia de la tecnología, nuestras vidas se entrelazan cada vez más con herramientas, como teléfonos celulares, que evolucionan rápidamente. Esto ha incrementado las tasas de absorción de tecnología.

Conversión económica de tecnología. Debido al mayor conocimiento sobre la demanda de tecnología y el acceso inmediato a grandes cantidades de usuarios de tecnología a través del Internet, las posibilidades para convertir el desarrollo tecnológico en ganancias financieras a corto plazo han mejorado. Esto ha creado el surgimiento de empresas como Google, que canalizan grandes cantidades de recursos hacia proyectos de investigación tecnológica y tecnología. El círculo cada vez menor del desarrollo de la tecnología y la conversión de tecnología en ganancias económicas crea fuertes incentivos para la presión constante por nuevas aplicaciones tecnológicas.

Estrategias de M&A Impulsadas por la Tecnología

El rápido ritmo del desarrollo tecnológico ha tenido un gran impacto en las empresas y en cómo las empresas ven el camino hacia la creación de valor. Como estrategia de M&A, la adquisición de la tecnología adecuada puede permitir que un negocio crezca a tasas que pueden exceder significativamente las estrategias de crecimiento que dependen de otros factores de crecimiento.

Hay tres tipos clave de transacciones de M&A impulsadas por la tecnología.

● El primer tipo de estrategia de M&A impulsada por la tecnología es utilizada por las empresas que buscan adquirir innovación para defender su modelo de negocio actual, fortalecer los elementos de su negocio o permitir la transición a nuevas áreas de negocios. Un ejemplo de esta estrategia es cuando una empresa petrolera busca adquirir una empresa con tecnología de energía renovable.

● El segundo tipo de estrategia de M&A impulsada por la tecnología es utilizada por compañías de tecnología que tienen tecnología en diferentes etapas de desarrollo pero no cuentan con los recursos necesarios para completar el desarrollo tecnológico o que no cuentan con una plataforma para monetizar la tecnología. Esta estrategia puede permitir a las empresas de tecnología acortar los ciclos de lanzamiento de productos, ampliar significativamente su acceso a clientes potenciales y acelerar en gran medida su capacidad para ofrecer sus productos y servicios a esos clientes.

● El tercer tipo de estrategia de M&A impulsada por la tecnología es utilizada por los inversores con fines financieros que intentan utilizar la tecnología para crear valor financiero consistente con su estrategia de inversión general. La tecnología se puede utilizar con todo tipo de estrategia financiera de M&A, incluidas estrategias de turnaround, el intento de crear valor corporativo en el largo plazo y el arbitraje de riesgos.

Ventajas y Desventajas de Estrategias de M&A Impulsadas por la Tecnología

Las estrategias de M&A impulsadas por la tecnología tienen ventajas y desventajas. A nivel de la compañía, la ventaja clave es que la tecnología correcta puede mejorar significativamente el rendimiento comercial de una empresa. Esto, por sí solo, puede crear una serie de impactos comerciales positivos, que incluyen un aumento de la productividad, la rentabilidad y la inversión.

Una segunda ventaja clave de las estrategias de M&A impulsadas por la tecnología es que externalizan diferentes partes de las fases de desarrollo y comercialización de la tecnología, lo que puede generar eficiencias económicas generales. Para un grupo industrial, puede ser económicamente eficiente que una gran parte del desarrollo de tecnología se lleve a cabo por terceros. Del mismo modo, para una empresa de tecnología, puede ser económicamente eficiente que otras compañías desarrollen y mantengan los canales necesarios para comercializar tecnología.

Por otro lado, las estrategias de M&A impulsadas por la tecnología pueden plantear varios desafíos. Para empezar, es posible que la tecnología adquirida no se ajuste exactamente al modelo comercial de una empresa o que sea difícil de implementar, lo que puede generar tanto ineficiencias operativas como eficiencias.

En segundo lugar, incluso si la tecnología se ajusta con precisión al modelo comercial de una empresa y puede implementarse fácilmente, la tecnología puede quedar obsoleta o los mercados pueden cambiar hacia diferentes aplicaciones tecnológicas, eliminando los beneficios de la tecnología adquirida.

En tercer lugar, debido a las incertidumbres relacionadas con la integración, la implementación y la durabilidad de la tecnología, es extremadamente difícil de valorar. A diferencia de los fondos de inversión que podrían diversificar los riesgos relacionados a la inversión tecnológica invirtiendo en muchas empresas tecnológicas, para una sola compañía una importante inversión tecnológica puede constituir una apuesta significativa de su capital de desarrollo comercial disponible.

Además, dadas las incertidumbres de las inversiones en tecnología, puede resultar que inversionistas o bancos solo financien inversiones en tecnología a costos significativamente más altos que inversiones en CAPEX u otras inversiones más seguras, lo que puede poner a las empresas bajo presión financiera, particularmente si tomará mucho tiempo para que los beneficios basados en tecnología se realicen.

Conclusión

A medida que el ritmo del desarrollo tecnológico y la integración de la tecnología en nuestra vida cotidiana continúe acelerándose, las transacciones de M&A impulsadas por la tecnología se convertirán en una estrategia de M&A cada vez más relevante. Si bien esta estrategia tiene ventajas y desventajas, debe ser considerada cuidadosamente por las empresas que buscan maximizar el potencial de su modelo de negocio e impulsar el crecimiento general de la empresa.

Este artículo, escrito por Darin Bifani, Partner de ONEtoONE en Chile.

 

Artículos relacionados


Proyectos Agrícolas y el Crowdfunding Para enfrentar el desafío de alimentar a un mundo en crecimiento frente a limitados recursos de producción, la volatilidad climática y las tendencias de urbanización masiva, es necesario vincular más capital con el sector agrícola. Una nueva tendenci...
(English) Agriculture Projects and Crowdfunding Disculpa, pero esta entrada está disponible sólo en Inglés Estadounidense, Francés, Portugués De Portugal, Alemán y Italiano.
(English) Valuing Companies in Emerging Markets Disculpa, pero esta entrada está disponible sólo en Inglés Estadounidense, Francés, Portugués De Portugal, Alemán y Italiano.

No hay comentarios

DEJAR UN COMENTARIO

COMPARTIR:

Artículos más leídos

Suscríbete a nuestro Newsletter:

Artículo recomendado: