Mergers & Acquisitions, Compraventa de empresas

¿Qué es valorar una empresa?

Valorar una empresa, con independencia del método de valoración elegido, es un proceso en el que se cuantifican los elementos actuales que constituyen el patrimonio de la empresa, la posición competitiva que ostenta dentro de su sector y las expectativas futuras de generación de riqueza que sean susceptibles de ser estimadas.

Mediante este análisis se determinarán los elementos creadores de valor y se podrá concretar un rango de valor que será una opinión fundamentada de lo que puede valer la empresa en cuestión.

La valoración de una empresa es un trabajo técnico, que requiere tener amplios conocimientos financieros. A la vez, para valorar bien, se debe conocer bien el modelo de negocio de la empresa, cuál es su estrategia, entender su mercado y donde están sus elementos de creación de valor.

Una valoración no es una auditoría (el analista no efectúa una comprobación de los estados financieros, parte de unas cifras que, inicialmente, se consideran válidas); tampoco es un diagnóstico exhaustivo de todas las áreas de la empresa, sino que el analista al valorar se centra desde un principio en las áreas críticas que sirven para descubrir los conductores de valor.

En ocasiones, cuando dentro de un mandato de venta le indicamos un rango de valor intrínseco a un empresario, nos contesta: » para mí vale más».

La frase anterior encierra un significado muy profundo, nada baladí. Para el empresario, muchas veces fundador de su negocio, que ha hecho crecer y al que le ha dedicado su vida, su empresa es «como un hijo» y generalmente suele tener una «expectativa inflada» de su valor por los condicionantes subjetivos que conlleva. Por ello lo recomendable es que, si eres vendedor, te pongas en los zapatos del comprador, pues el verá las cosas de otra manera, pensará: “Si pago todo eso por la empresa, ¿Cómo voy a ganar yo dinero?”

 

En ONEtoONE Corporate Finance hemos creado, junto a nuestro socio Francisco Duato un podcast resolviendo las dudas más comunes sobre nuestro servicio de valoración de empresas.

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