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Mergers & Acquisitions, Compraventa de empresas

Desinvertir ¿sinónimo de core business?

El core business siempre ha sido señalado por los gurús económicos y empresariales como la “piedra rosetta” que debe marcar la estrategia global de la compañía. Las grandes multinacionales cada vez son más conscientes de ello, tomando una estrategia de desinversión para volver a su core, centrándose en aquello que son realmente buenos y les genera el mayor valor. Si analizamos las últimas operaciones corporativas anunciadas, muchas de ellas responden a este patrón de actuación.

Un ejemplo claro es la venta de la división española de obra completa que acaba de realizar el grupo alemán PERI, SAU a la empresa CIMBRAS Y GEOTECNIA, S.L. conocida en el mercado como MECANOTUBO.

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Tombstone

Grupo Peri, asesorado por ONEtoONE Corporate Finance, ha realizado esta operación como consecuencia del plan estratégico 2018, que ha determinado que el núcleo de negocio ha sido siempre la ingeniería, el alquiler y la venta de encofrado y andamio. La actividad ApS constituye una potencial competencia con el cliente constructor que utiliza los medios auxiliares de PERI y ejecuta bajo su responsabilidad la estructura de hormigón. Por lo tanto, la dirección de PERI ha decidido finalizar este tipo de prestación de servicios y centrarse en su núcleo de negocio.

En el marco de esta transacción, la compañía MECANOTUBO, CIMBRAS Y GEOTECNIA, S.L., se ha hecho cargo de la cartera de ofertas en curso y de determinadas obras en marcha. Además, el equipo gestor de la división ApS ha pasado a formar parte de la plantilla de MECANOTUBO donde continuarán contando con PERI como proveedor de confianza de encofrado y andamio. La Actual MECANOTUBO es el resultado de la compra de la unidad productiva de la anterior MECANOTUBO por el fondo Belmert Capital el año 2012.

Esta integración de la actividad de ApS en MECANOTUBO, es complementaria al negocio actual de la compañía, permitiéndole cubrir un amplio espectro de soluciones en ejecución de infraestructuras, tanto en España como en otros países donde ya está presente.

Si estás interesado en realizar algún tipo de operación corporativa, contacta con nosotros. Contamos con la experiencia de haber participado en más de 900 operaciones de compraventa de empresas y búsqueda de inversores.

¿Cómo valorar un proyecto de inversión?

Salvo en el caso de empresas muy consolidadas y sectores en los que los precios y los costes sean muy predecibles o sujetos a coberturas, la actividad de las empresas y, por tanto, el análisis de sus nuevos proyectos de inversión se realizarán al menos con un riesgo e incertidumbre medio / alto , lo que requerirá incorporar escenarios de proyección variables y flujos de caja esperados. Según Séneca: «La suerte es lo que ocurre cuando la preparación se encuentra con la oportunidad»

Los distintos de valoración de proyectos de inversión se basan en la corriente de flujos de caja que dichos proyectos generarán en el futuro. De tal modo que bajo un criterio lógico de maximización de la inversión, ésta se llevará a cabo cuando el valor, al momento presente, de la corriente de flujos esperados supere al monto de la inversión a realizar . En contrario, la inversión debería descartarse, salvo que existan “otros intereses” sinérgicos que escapen de la lógica de la valoración financiera.

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El análisis de proyectos de inversión requiere de intuición del analista y de conocimientos suficientes para, en función de la información facilitada por la dirección de la empresa, ser capaz de transformar los flujos de caja en condiciones de certeza a flujos de caja esperados. La probabilidad asociada y el sistema de Monte Carlo son herramientas idóneas, en función de los posibles escenarios, para llevar a cabo una cabo dicha transformación de FCL “ciertos” a “esperados”. Además de lo anterior, en la realidad de las empresas, la dirección tiene criterio para prever una intervención a lo largo de la vida de un proyecto de inversión. Este derecho u «opción real» crea valor, existiendo una relación directa entre riesgo e incertidumbre y flexibilidad operativa respecto del valor de la opción.

Descárgate el artículo completo elaborado por Francisco Javier Carmona, para la revista Estrategia Financiera.

¿Puedo comprar una empresa?

Si atendemos a la actual coyuntura económica la respuesta sería sencilla, no. Pero la respuesta correcta no es siempre la evidente. Enrique Quemada Clariana, CEO de ONEtoONE Corporate Finance, da un ejemplo de ello con su libro «¿Puedo comprar una empresa?» (Ediciones Pirámide) , donde aporta todas las claves para el comienzo de un nuevo proyecto empresarial a través de la compra de una empresa.

«España precisa de una generación de empresarios -con ambición y formados- que hagan crecer a través de adquisiciones un tejido empresarial que necesita de escala y habilidades de gestión para ganar competitividad internacional», escribe Quemada.
En su segundo libro, Enrique Quemada, logra acercar al lector el proceso de compra de una empresa gracias a una narración amena, cercana y repleta de ejemplos prácticos, donde la falta de capital no es excusa. «Hay Cientos de Maneras para comprar CONSEGUIR Una Empresa Aunque No tengas suficientes ahorros. Yo te voy a Contar ALGUNAS, Para Que descubras Este Mundo Lleno de Oportunidades”.
«¿Puedo comprar Una Empresa?», agotando la primera edición. Además fue seleccionado como uno de los 10 mejores libros de habilidades directivas del 2012 por los Premios Know Square.

Se trata de un libro imprescindible para todos aquellos que quieran dar respuesta a su espíritu emprendedor. “Si tienes esa inquietud, te animo a que te lances a esta apasionante aventura. No sólo crearás mucha riqueza para ti y los tuyos, también crecerás personal y profesionalmente de una manera que no habías imaginado y podrás alcanzar un grado de satisfacción con el que nunca soñaste. Espero que este libro te ayude a hacerlo y puedas disfrutar como mereces de una nueva y apasionante vida profesional ”, anima Enrique Quemada.

Puede adquirir el libro en la página web dedicada a «¿Puedo comprar una empresa?» .