¿Será un robot el próximo miembro de tu equipo de M&A? Una de las tecnologías más potencialmente disruptivas del mundo es la Inteligencia Artificial (IA). Dados los desarrollos de la IA en las áreas del big data y reconocimiento de patrones, es muy probable que la IA se utilice cada vez más en una amplia variedad de tareas dentro del sector de M&A. Esto tendrá un gran impacto en la forma en que se realizarán las fusiones y adquisiciones.
Visión general de la Inteligencia Artificial (IA)
El término inteligencia artificial es un concepto amplio. Se refiere a la tecnología que permite a las máquinas realizar tareas que normalmente hacen los humanos. Para llevar a cabo estas tareas, la IA requiere el desarrollo de un software. Este software permite a las máquinas replicar diferentes elementos del complejo proceso del pensamiento humano.
Hay dos tipos generales de IA, IA Estrecha o Débil e IA General o Fuerte.
La IA Estrecha:
Se refiere a la capacidad de una máquina para aplicar una función cognitiva artificial limitada para llevar a cabo una tarea estrechamente definida. Un ejemplo de IA Estrecha es el asistente virtual Siri. Siri es capaz de reconocer la voz y buscar información en Internet en respuesta a las consultas. Otros ejemplos pueden ser las máquinas que juegan al ajedrez o al Go. Seleccionan decisiones de juego óptimas de un amplio conjunto de posibilidades de movimiento calculadas matemáticamente.
La IA General:
Se refiere a la capacidad de las máquinas para realizar procesos de razonamiento más sofisticados. También pueden extraer conclusiones sobre acciones diferentes a las programadas en su base de datos. En otras palabras, la IA General permite que las máquinas hagan más que responder a desencadenantes definidos. No se limitan a respuestas predeterminadas dentro de un sistema programado. Además, pueden participar en un pensamiento de orden superior. Este pensamiento incluye creatividad, innovación e improvisación.
Para proporcionar un ejemplo de la diferencia entre IA Estrecha e IA General, con IA Estrecha, un automóvil autónomo con una base de datos de escenarios de conducción que contiene ejemplos de autos que se detienen en las señales de alto se detendría la próxima vez que se encontrara una señal de alto. Con la IA General, un automóvil autónomo podría razonar que no debe detenerse en una señal de alto si las condiciones hacen que la detención sea particularmente peligrosa. Las máquinas aún están lejos de realizar funciones de IA General.
AI y M&A
Es muy probable que la Inteligencia Artificial pronto tenga un impacto significativo en las fusiones y adquisiciones. Para comenzar, la aplicación preliminar de la IA será ayudar a las compañías y a los analistas financieros a recopilar y procesar información que se puede usar para tomar diferentes tipos de decisiones relacionadas con M&A.
Si bien los seres humanos pueden, por supuesto, ejecutar estas tareas, las máquinas compatibles con IA podrán realizar estas actividades de manera continua, mucho más rápida y tendrán mejores recuerdos de los resultados de búsqueda.
Si nos centramos en áreas específicas de M&A, la IA puede transformar la actividad de las siguientes maneras:
1. Extracción de datos de mercado y del sector
Para proporcionar un ejemplo, las máquinas podrían extraer datos económicos o sectoriales en tiempo real. Por tanto, las empresas tendrían una visión más detallada y sutil de las realidades comerciales dentro de un país o sector. Esto será ventajoso porque las empresas a menudo toman decisiones de inversión basadas en percepciones del mercado o sesgos que no reflejan las realidades reales del mercado. Esto hace que pierdan oportunidades o asuman riesgos no deseados.
Con este conocimiento, una empresa podría desarrollar estrategias de fusiones y adquisiciones más sólidas. Podría definir plazos de transacciones más razonables. Además de obtener información sobre un país, las máquinas podrían recopilar información sobre múltiples mercados y sectores y compararlos para identificar oportunidades de adquisición que probablemente ofrezcan el mejor retorno de la inversión o los mejores rendimientos ajustados por riesgo.
“ IA podría recopilar información sobre múltiples mercados y sectores y compararlos para identificar oportunidades de adquisición que ofrezcan el mejor ROI.
2. Selección de la Empresa
Una vez desarrollada una estrategia de fusiones y adquisiciones, la IA puede identificar posibles objetivos de M&A. También puede rastrear información sobre ellos o datos que afecten sus modelos de negocio. Por ejemplo, una adquirente interesada en una empresa inmobiliaria podría usar IA para recopilar diversos tipos de datos. Esto incluye información macroeconómica, tasas de interés, precios de propiedades y datos específicos de la empresa. La IA permite un análisis más sofisticado y multidimensional de los objetivos. Además, ayuda a entender cómo reaccionan a condiciones económicas y comerciales relevantes.
3. Due Diligence
La evaluación de oportunidades de M&A suele incluir una extensa due diligence. Esta revisión analiza el entorno empresarial donde opera la empresa. También examina la propia empresa y a sus competidores. La IA permitirá a los adquirentes crear modelos de due diligence más sofisticados. El trabajo de banqueros, abogados y contadores seguirá siendo importante, pero estará acompañado por consultas de búsqueda asistidas por IA. Las máquinas también podrán detectar discrepancias en narrativas de sucesos pasados, así como diferencias entre narrativas pasadas y posibles realidades futuras. Estas discrepancias pueden convertirse en la base de nuevas preguntas de due diligence y generar análisis más profundos durante el proceso de revisión.
4. Valoración
Otra forma en que IA se podría utilizar es en el área de valoración. Con el método de valoración del mercado, diferentes tipos de múltiplos, como un múltiplo de EBITDA, se extraen del mercado y luego se aplican al rendimiento financiero de la empresa objetivo para llegar a una valoración de la empresa.
En relación con el método de valoración del mercado, la IA podría utilizarse, en primer lugar, para extraer datos de EBITDA en tiempo real y de precios de acciones públicas. Así se puede crear una base de datos dinámica de múltiplos de EBITDA.
Además de esta información, la IA también se podría utilizar para crear fórmulas de ajuste de valoración individualizadas. Estos se basaron en ciertos criterios, como el tamaño de la empresa o las tendencias del sector de la empresa para llegar a cálculos de valoración más acertados.
Un segundo enfoque de valoración es el análisis de DFC. Los futuros flujos de efectivo disponibles de una empresa se calculan. Luego se descuentan por un factor de descuento que, en teoría, refleja los riesgos relacionados con esos flujos de efectivo. AI podría ayudar con este tipo de análisis mediante la recopilación de información sobre los factores de descuento y los riesgos para los flujos de efectivo de una empresa.
| Te puede interesar: ¿Cómo valorar una empresa? Los métodos de valoración de empresas más utilizados. |
5. Transacciones Complementarias y Estrategias de Salida
La mayoría de las estrategias de M&A involucran la contemplación de ayudar a una empresa crecer y planificar una salida de la inversión. Debido a su capacidad para monitorear el desempeño de la compañía, el desempeño de la competencia y las condiciones más amplias del mercado, la inteligencia artificial podrá ayudar a las compañías a planificar mejor los pasos posteriores a la adquisición.
La aplicación de IA General en M&A está mucho más lejos. Pero si las máquinas un día son capaces de aprender formas más elevadas de razonamiento humano, probablemente podrán jugar un papel importante en el desarrollo de la estrategia de M&A, la formación de consultas de diligencia debida basadas en distintos factores e incluso en el análisis psicológico de los equipos directivos.
Conclusión
Los avances en inteligencia artificial permitirán que las máquinas accedan y analicen datos cada vez más voluminosos y profundos sobre economías, mercados, empresas y consumidores. Esta capacidad servirá de soporte a las empresas y analistas financieros para recoger y procesar información que se utilizará para tomar decisiones dentro del entorno de M&A. La IA también tendrá un gran impacto en los procesos empresariales. Las empresas diseñan y ejecutan estrategias de M&A , de forma más rápida, eficiente y precisa. La extracción de datos, selección de compañías, due diligence, valoración de empresas, transacciones complementarias y estrategias de salida son algunas de las áreas en las que el impacto de la IA será mayor. En definitiva, a medida que crece la complejidad de la IA, también lo hace su uso en procesos de negocios.
El articulo ha sido escrito por Darin Bifani.
La foto para este artículo pertenece a Franck V, de Unsplash.