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La reactivación del M&A: Un hecho.

El mercado dedicado a la compraventa de empresas se encuentra en continuo cambio. La primera ola de la Covid-19 azotó fuertemente a toda la economía global y, en consecuencia, también a la española. Tras una situación como esta siempre hay miedo a que todos los sectores se vean perjudicados y, en la mayoría de los casos, es así. Sin embargo, el mundo del M&A suele ser una excepción. El presidente de ONEtoONE Corporate Finance, Enrique Quemada, ya vaticinó que, tras esa primera crisis sanitaria, este sector se reactivaría de nuevo, y así está ocurriendo. A continuación, exponemos 5 ejemplos, dentro de los muchos que hay, de fusiones que están desarrollando en el ámbito nacional y que han agitado el mundo de la compraventa de empresas:

1. CaixaBank-Bankia

Como Enrique bien señalaba en su artículo, hay una clara tendencia a la concentración en todos los sectores. La banca no es una excepción. El pasado 3 de septiembre Caixa Bank y Bankia emitían un comunicado en el cual anunciaban que ambos bancos se encontraban en negociaciones para una posible fusión. Se trataba de una noticia muy sonora a nivel nacional e internacional ya que, si se llevaba a término, conformarían el banco más grande de España y el décimo de Europa, con cerca de 20 millones de clientes.

Más tarde, la fusión fue aprobada por los consejos de ambas instituciones. Por delante queda un largo camino, que concluirá en una de las operaciones en el ámbito nacional bancario más importantes de los últimos años.

El M&A tras la tormenta del COVID-19 (10)

2. Sabadell valora diferentes operaciones:

Tras la fusión CaixaBank-Bankia, muchos bancos del sector se especulaba que se encontraban en conversaciones con otras compañías para llevar a cabo diferentes operaciones financieras, entre ellas Banco Sabadell.

Esta institución llevaba sonando en la prensa durante un tiempo debido a diferentes conjeturas, estas postulaban que este banco podría estar en negociaciones con otros para llevar a cabo posibles fusiones. A principios de septiembre Bloomberg afirmaba que Banco Sabadell estaría siendo asesorado por Goldman Sachs para estudiar diferentes prospectos de M&A.

3. Iberia compra AirEuropa:

Una negociación que está oficialmente en marcha, y que va en la sintonía de lo dicho por Quemada en su artículo relativo a la concentración de los sectores, es la adquisición por parte de IAG -el grupo al que pertenece Iberia- de la aerolínea AirEuropa. Esta operación está prevista que se apruebe a finales de este mismo año o principios del que viene.Tiene como objetivo mejorar el posicionamiento estratégico de la empresa. Si finalmente ocurre, como todo indica, se trataría de una transacción valorada de unos 500 millones de euros y que podría convertir al Aeropuerto de Madrid-Barajas Adolfo Suárez en un International Hub.

4. EQT adquiere Idealista:

Sin embargo, si hay un sector que esté en continuo cambio es el tecnológico. En este orden de ideas, Enrique ya vaticinaba una oleada de adquisiciones concretamente en ese mercado. Es por ello que no es de extrañar que el 10 de septiembre EQT Partners anunciara que daba el visto bueno a la adquisición del portal web inmobiliario Idealista. Esta operación, una de las más importante de los últimos meses, se ha aprobado por una suma de 1300 millones de euros.

5. Más Móvil recibe una suculenta oferta:

Siguiendo con la idea anteriormente expuesta, en junio se anunciaba que el Grupo MásMovil aprobaba la adquisición de la compañía Lycamobile por un valor de 361 millones de euros. Tras esto, el CEO de la empresa anunciaba que había recibido una OPA por parte de un consorcio de capital riesgo valorada en 3000 millones de euros. Esta operación, si todo sale de acuerdo a lo previsto, se podría aprobar este mismo otoño.

Estos son solo algunos de los ejemplos de fusiones y adquisiciones que están en marcha, sin embargo, hay muchos más. La crisis es una gran oportunidad para muchas empresas de comprar otras compañías y seguir creciendo, por ello, puede ser la mejor oportunidad para vender la suya.

En ONEtoONE tenemos un amplio conocimiento del sector y de las actividades de compra y venta de empresas ya que hemos participado en más de 1.000 mandatos. Podríamos darle nuestra opinión sobre rangos de valor y otros aspectos de una posible operación corporativa. Si necesitas asesoramiento o estás interesado en la compra venta de empresas contáctanos.

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Los empresarios son héroes

Los empresarios son héroes: durante la crisis de COVID-19, vemos a muchas figuras que son aplaudidas por sus increíbles esfuerzos y su reconocible trabajo. Queremos extender este honor a nuestros compañeros empresarios, que a veces quedan a la sombra de los estereotipos mientras que sus esfuerzos no son reconocidos como deberían.

La verdadera pregunta es: ¿qué hace que un empresario sea un héroe? ¿por qué debemos considerarlos actores esenciales durante esta crisis? ¿por qué merecen tal denominación?

Los héroes son personas que, a través de ciertas cualidades, centran su energía en crear un impacto positivo e impulsar un aspecto particular de la humanidad que necesita de atención especial. Dicho esto, es justo decir que los empresarios encajan en ese papel. Veamos por qué.

Comprendiendo por qué los empresarios son héroes

Para que podamos descubrir completamente la heroica máscara que llevan los empresarios durante su viaje, debemos entender tres conceptos básicos:

El origen de sus sueños.
La evolución de sus sueños.
El efecto «iceberg».

El origen de sus sueños

Este es uno de los conceptos fundamentales a analizar ya que aquí es donde la imagen del empresario sufre injustamente.

Los empresarios son comúnmente juzgados por sus actividades; la mayoría de las personas piensan que sus motivaciones individuales son superficiales, como por ejemplo: el éxito financiero, motivaciones egocéntricas, entre otras. Teniendo en cuenta que estos son incentivos a los que todo ser humano sucumbe de forma natural, los empresarios de éxito siempre tienen un propósito más elevado detrás de sus acciones.

Los estereotipos opacan esos propósitos más profundos, pero es esencial hacer un esfuerzo y mirar más allá de lo superficial. Esta teoría se explica mejor en el siguiente punto: la evolución del sueño del empresario.

La evolución del sueño del empresario

Cuando hablamos de que un sueño se convierte en realidad, estamos diciendo que se ejecutaron acciones, se construyó un proyecto y se tomaron decisiones. En otras palabras, se estableció una empresa.

Una empresa bien estructurada tiene dos efectos positivos en la sociedad, que son los siguientes:

Apoya la columna central de la economía y se convierte en parte de una cadena de mando diseñada para sostener un país o una comunidad.

Genera empleos y productividad para una cierta cantidad de individuos que necesitan esa dinámica.

El primer punto es de extrema importancia, porque si no fuera por los empresarios y dueños de negocios las consecuencias económicas podrían ser catastróficas, ya que el sistema necesita de organismos lo suficientemente productivos para mantener una comunidad en ascenso.

Los empresarios también proporcionan un sentido de finalidad a los empleados. Lo que significa que, para muchos, tener un trabajo crea estabilidad y tranquilidad (dos factores cruciales para la contribución de una vida feliz). Las grandes empresas también tienen como objetivo crear un margen de crecimiento para sus empleados, dándoles espacio y tiempo para desarrollar una mejor versión de sí mismos diariamente.

Podemos decir que la creación de una empresa proporciona tanto beneficios económicos a la sociedad como intrapersonales a los trabajadores. Recuerda, todo esto nace de la intención genuina de una sola persona que logró salir adelante construyendo una empresa.

Pero todavía falta algo. Tenemos que comprender el esfuerzo que los empresarios invierten en el desarrollo de sus sueños, los riesgos que asumen y los sacrificios que entregan. Para ello, nos referiremos a lo que llamamos la «teoría del iceberg».

Explicando la teoría del iceberg

La teoría del iceberg es simple; la gente a menudo ve los resultados pero no los esfuerzos que hay detrás de ellos. Se considera que los empresarios tienen suerte, y muchos de ellos no tienen en cuenta los riesgos financieros que asumen, la continua soledad que experimentan, las duras decisiones que deben tomar, la lucha emocional y el costo general de seguir su pasión; sabiendo que en cualquier momento pueden perderlo todo.

Con preocupaciones constantes en su mente, nuestro Héroe debe estar siempre preparado para el próximo desafío, a pesar de estar bajo un importante estrés en la toma de decisiones.

«El mundo está cambiando muy rápido. Lo grande ya no vencerá a lo pequeño. Será lo rápido venciendo a lo lento» R.Murdoch

Al mismo tiempo, el teléfono suena todo el día, todos los días. Los correos electrónicos nunca se detienen. Continuamente llegan peticiones de toda la fuerza de campo (autoridades, bancos, clientes, proveedores, empleados, sindicatos, etc.) que requieren acciones urgentes. También merece desconectarse y relajarse, pero la realidad es que no puede permitírselo. Ser un Héroe significa poner tu vida a un lado para mejorar la de los demás.

Sosteniendo el peso del mundo

Hoy en día, durante estos tiempos difíciles, los empresarios son más héroes que nunca. La demanda de responsabilidad, estrés, resistencia y capacidad de recuperación han aumentado significativamente. Lo creas o no, los empresarios tienen una batalla diaria que deben librar para mantener su organización estable.

En otras palabras, luchan por mantener los puestos de trabajo, la productividad y todos los beneficios que como héroes aportan a la sociedad.

En ONEtoONE tenemos un equipo de profesionales para ayudarte a sacar el mayor rendimiento a tu empresa. Puedes visitar nuestro blog donde encontrarás múltiples artículos sobre consejos para tu empresa o ponerte en contacto con nosotros.

Inteligencia Artificial

DARIN BIFANI |

¿Será un robot el próximo miembro de tu equipo de M&A? Una de las tecnologías más potencialmente disruptivas del mundo es la Inteligencia Artificial (IA). Dados los desarrollos de la IA en las áreas del big data y reconocimiento de patrones, es muy probable que la IA se utilice cada vez más en una amplia variedad de tareas dentro del sector de M&A, lo cual tendrá un gran impacto en la forma en que se realizarán las fusiones y adquisiciones.

Visión general de la Inteligencia Artificial (IA)

El término inteligencia artificial es un concepto amplio referido a la tecnología que permite a las máquinas realizar tareas que normalmente hacen los humanos. Para llevar a cabo estas tareas, la IA requiere el desarrollo de un software que permita a las máquinas replicar diferentes elementos del complejo proceso del pensamiento humano.

Hay dos tipos generales de IA, IA Estrecha o Débil e IA General o Fuerte.

La IA Estrecha se refiere a la capacidad de una máquina para aplicar una función cognitiva artificial limitada para llevar a cabo una tarea estrechamente definida. Un ejemplo de IA Estrecha es el asistente virtual Siri, que es capaz de reconocer la voz y buscar información en Internet en respuesta a las consultas. Otros ejemplos pueden ser las máquinas que juegan al ajedrez o al Go, que seleccionan decisiones de juego óptimas de un amplio conjunto de posibilidades de movimiento calculadas matemáticamente.

La IA General se refiere a la capacidad de las máquinas para llevar a cabo procesos de razonamiento más sofisticados y extraer conclusiones sobre cursos de acción que son diferentes de las posibilidades que se han programado en su base de datos. En otras palabras, IA General permite que las máquinas no solo realicen respuestas predeterminadas a un conjunto definido de desencadenantes de respuesta, sino que también se involucren en un pensamiento de orden superior que implique creatividad, innovación e improvisación.

Para proporcionar un ejemplo de la diferencia entre IA Estrecha e IA General, con IA Estrecha, un automóvil autónomo con una base de datos de escenarios de conducción que contiene ejemplos de autos que se detienen en las señales de alto se detendría la próxima vez que se encontrara una señal de alto. Con la IA General, un automóvil autónomo podría razonar que no debe detenerse en una señal de alto si las condiciones hacen que la detención sea particularmente peligrosa. Las máquinas aún están lejos de realizar funciones de IA General.

AI y M&A

Es muy probable que la Inteligencia Artificial pronto tenga un impacto significativo en las fusiones y adquisiciones. Para comenzar, la aplicación preliminar de la IA será ayudar a las compañías y a los analistas financieros a recopilar y procesar información que se puede usar para tomar diferentes tipos de decisiones relacionadas con M&A.

Si bien los seres humanos pueden, por supuesto, ejecutar estas tareas, las máquinas compatibles con IA podrán realizar estas actividades de manera continua, mucho más rápida y tendrán mejores recuerdos de los resultados de búsqueda.

Si nos centramos en áreas específicas de M&A, la IA puede transformar la actividad de las siguientes maneras:

1. Extracción de datos de mercado y del sector. Para proporcionar un ejemplo, las máquinas podrían extraer datos económicos o sectoriales en tiempo real, lo que permitiría a las empresas tener una visión mucho más detallada y sutil de las realidades comerciales dentro de un país o sector. Esto será ventajoso porque las empresas a menudo toman decisiones de inversión basadas en percepciones del mercado o sesgos que no reflejan las realidades reales del mercado, lo que hace que pierdan oportunidades o asuman riesgos no deseados.

Con este conocimiento, una empresa podría desarrollar estrategias de fusiones y adquisiciones más sólidas y definir plazos de transacciones más razonables. Además de obtener información sobre un país, las máquinas podrían recopilar información sobre múltiples mercados y sectores y compararlos para identificar oportunidades de adquisición que probablemente ofrezcan el mejor retorno de la inversión o los mejores rendimientos ajustados por riesgo.

“ IA podría recopilar información sobre múltiples mercados y sectores y compararlos para identificar oportunidades de adquisición que ofrezcan el mejor ROI.

2. Selección de la Empresa. Una vez que se desarrolle una estrategia general de fusiones y adquisiciones, se podría utilizar la inteligencia artificial para identificar posibles objetivos de M&A y rastrear información sobre ellos o información que afecte a sus modelos de negocio. Por ejemplo, para una adquirente que estaba apuntando a la adquisición de una empresa del sector inmobiliario, la IA podría utilizarse para recopilar varios tipos de datos que permitirían analizar el atractivo de la oportunidad de adquisición, como datos macroeconómicos, tasas de interés, precios de propiedades e información respecto de la empresa. Esto permitiría una visión más sofisticada y multidimensional de los objetivos y cómo reaccionan a las condiciones económicas y comerciales relevantes.

3. Due Diligence. La evaluación de las oportunidades de M&A suele ir acompañada de una extensa due diligence en relación con el entorno empresarial en el que opera una empresa, la empresa y sus competidores. AI permitirá a los adquirentes desarrollar modelos cada vez más sofisticados de due diligence en los que el trabajo de asesores como banqueros, abogados y contadores esté acompañado por varios tipos de consultas de búsqueda asistidas por IA. Es probable que las máquinas también puedan detectar discrepancias entre las narrativas de sucesos pasados y posibles realidades futuras, las cuales pueden convertirse en la base de preguntas y análisis de due diligence.

4. Valoración. Otra forma en que IA podría utilizarse para respaldar la actividad de fusiones y adquisiciones es en el área de valoración. Con el método de valoración del mercado, diferentes tipos de múltiplos, como un múltiplo de EBITDA, se extraen del mercado y luego se aplican al rendimiento financiero de la empresa objetivo para llegar a una valoración de la empresa.

En relación con el método de valoración del mercado, la IA podría utilizarse, en primer lugar, para extraer datos de EBITDA en tiempo real y de precios de acciones públicas para crear una base de datos dinámica de múltiplos de EBITDA.

Además de esta información, la IA también se podría utilizar para crear fórmulas de ajuste de valoración individualizadas que se basaron en ciertos criterios, como el tamaño de la empresa o las tendencias del sector de la empresa para llegar a cálculos de valoración más acertados.

Un segundo enfoque de valoración es el análisis de DFC, en el que los futuros flujos de efectivo disponibles de una empresa se calculan y luego se descuentan por un factor de descuento que, en teoría, refleja los riesgos relacionados con esos flujos de efectivo. AI podría ayudar con este tipo de análisis mediante la recopilación de información sobre los factores de descuento y los riesgos para los flujos de efectivo de una empresa.

Te puede interesar: ¿Cómo valorar una empresa? Los métodos de valoración de empresas más utilizados.

5. Transacciones Complementarias y Estrategias de Salida. La mayoría de las estrategias de M&A involucran la contemplación de ayudar a una empresa crecer y planificar una salida de la inversión. Debido a su capacidad para monitorear el desempeño de la compañía, el desempeño de la competencia y las condiciones más amplias del mercado, la inteligencia artificial podrá ayudar a las compañías a planificar mejor los pasos posteriores a la adquisición.

La aplicación de IA General en M&A está mucho más lejos, pero si las máquinas un día son capaces de aprender formas más elevadas de razonamiento humano, probablemente podrán jugar un papel importante en el desarrollo de la estrategia de M&A, la formación de consultas de diligencia debida basadas en distintos factores e incluso en el análisis psicológico de los equipos directivos.

Conclusión

Los avances en inteligencia artificial permitirán que las máquinas accedan y analicen datos cada vez más voluminosos y profundos sobre economías, mercados, empresas y consumidores. Esta capacidad servirá de soporte a las empresas y analistas financieros para recoger y procesar información que se utilizará para tomar decisiones dentro del entorno de M&A. La IA también tendrá un gran impacto en los procesos empresariales, en la forma en la que las empresas diseñan y ejecutan estrategias de M&A , de forma más rápida, eficiente y precisa. La extracción de datos, selección de compañías, due diligence, valoración de empresas, transacciones complementarias y estrategias de salida son algunas de las áreas en las que el impacto de la IA será mayor. En definitiva, a medida que crece la complejidad de la IA, también lo hace el rango de uso de su aplicación en procesos importantes de negocios.

La foto para este artículo pertenece a Franck V, de Unsplash.

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Big Data y su futuro gran impacto en M&A

Una consecuencia del creciente poder de computación del mundo, la expansión del uso de la computadora y su capacidad para capturar y compartir diferentes tipos de información es la generación del big data. El big data es data que, debido a sus propiedades, es difícil de analizar con las técnicas y el software de análisis de datos tradicionales.

A pesar de los desafíos que su procesamiento analítico plantea, se están desarrollando nuevas técnicas que permiten analizar el big data de manera más efectiva y permitir su uso por parte de individuos, empresas y gobiernos en diferentes campos comerciales y científicos. Es probable que esto tenga un impacto importante en muchas áreas de M&A, como en la definición de una estrategia de M&A, la validación de un modelo de negocio y la valoración.

Este artículo proporcionará una visión general del big data, comentará algunas técnicas para analizar el big data y considerará el impacto potencial del análisis de big data en M&A.

Big Data y su análisis

Aunque el big data puede tener cualidades diferentes, sus atributos clave son:

Volumen. Big data se caracteriza por su grande volumen. Según una estimación general publicada en octubre de 2017 – el pasado distante en términos del crecimiento de datos a nivel global – ya había 2.7 zettabytes de datos en el universo digital. Este número inimaginablemente grande es el equivalente a 1 billón de gigabytes.

Velocidad. El big data se caracteriza por el ritmo extremadamente rápido al que se genera. Según un informe, en 2012 se generaron 2.500 millones de gigabytes de datos cada día. Con más de 3.000 millones de personas en línea, ahora se generan millones de búsquedas en Google y se cargan cientos de horas de videos por minuto.

Variedad. El big data también se caracteriza por su gran variedad. Además de texto, el big data también está compuesto por audio, video y combinaciones cambiantes de métodos de transmisión de datos.

Los datos con estas propiedades a menudo son muy difíciles de procesar con técnicas tradicionales de análisis de datos. Esto significa que se pierde una gran parte de la capacidad potencial para utilizar estos datos.

Debido a los desafíos del procesamiento de datos, se están desarrollando varias técnicas para procesar el big data. Un ejemplo de esto es el sistema Apache Hadoop, un conjunto de programas de código abierto que incluye un componente llamado MapReduce que lee grandes cantidades de datos, las reduce en una forma que se puede analizar más eficazmente y luego ejecuta funciones matemáticas sobre los datos.

Apache Spark es otro marco de datos de código abierto para el análisis del big data. Apache Spark puede realizar algunas técnicas de análisis de datos 100 veces más rápido que MapReduce.

Un programa de big data utilizado en las estadísticas es R. R es muy útil para la minería de datos y su visualización.

Big Data y M&A

Muy probablemente el big data tendrá un gran impacto en M&A. Las siguientes son algunas de las formas clave en que el big data puede cambiar la forma en que se identifica y ejecuta las transacciones de M&A.

Desarrollo de estrategia. Existen numerosas estrategias potenciales de M&A, que incluyen la realización de sinergias operativas, la creación de valor a largo plazo, la reestructuración de empresas de bajo rendimiento y el arbitraje de riesgos. Si bien la selección de estrategia se define por los objetivos particulares de la empresa que ejecuta una estrategia de M&A y los habilidades de los miembros del equipo del M&A, también está muy influenciado por numerosos factores de mercado que determinan si debe lanzarse una estrategia, cuándo debe lanzarse y cuan probable es que tenga éxito si se lanza. Estos factores serán cada vez más capaces de reducirse a puntos de datos que las empresas pueden utilizar para tomar decisiones estratégicas.

Si quieres desarrollar una estrategia de M&A, puede ayudarte escuchar nuestro podcast “M&A Y LAS PYMES», donde discutimos el objetivo clave de M&A y cómo las técnicas de M&A pueden crear valor y enumeramos cinco puntos específicos que las PYMES deben tener en cuenta al crear una estrategia de M&A y evaluar sus oportunidades.

Targets de adquisición. Encontrar empresas target para llevar a cabo una estrategia de M&A suele ser un proceso que requiere mucho tiempo y en no pocas ocasiones resulta en no encontrar empresas que encajan adecuadamente con una estrategia de adquisición ni una transacción cerrada. Las bajas tasas de cierre de transacciones de M&A se deben a diversos factores, incluidos parámetros de búsqueda limitada, sesgos en el diseño de la búsqueda, los desafíos de diligencia debida y las brechas entre las expectativas de precio por parte del comprador y el vendedor. Con big data, será posible mejorar drásticamente las búsquedas de empresas para M&A y pre-seleccionar esas empresas de forma más efectiva, lo que debería mejorar los porcentajes de cierre de transacciones exitosas.

Validación del modelo de negocio. Un desafío importante al analizar un posible target de una adquisición es validar su modelo de negocio. Particularmente para los compradores que no están ubicados en el mismo mercado que la empresa a adquirir, puede ser muy difícil obtener información del mercado en tiempo real y predecir lo que eso significa para las perspectivas de negocio de una empresa. Con big data, será posible obtener análisis mucho más detallados de factores tales como cuán rápido crece o se reduce el mercado de una empresa, cómo se comparan los patrones cíclicos del mercado con los patrones históricos, la cantidad de clientes que están en un mercado o posicionados para ingresar a un mercado y sus preferencias y cómo el mercado está reaccionando a los productos de una empresa o sus competidores.

Valoración. A menudo, un obstáculo importante para ejecutar acuerdos de M&A es la valoración. Más allá de las tendencias de compradores a bajar los valores de las empresas y vendedores a subirlos, la valoración resulta muy desafiante debido a que a menudo implica tratar de pronosticar el futuro. Al utilizar el big data en relación con técnicas de valoración basadas en el mercado, como múltiplos de EBITDA, será posible no solo extraer múltiplos de bases de datos de mercado mucho más amplias, sino realizar comparaciones entre una empresa y otras de forma más rápida y confiable para hacer los ajustes apropiados a una valoración. Para los modelos de valoración que se basan en análisis de flujos de efectivo descontados, será más fácil preparar los flujos de efectivo, identificar riesgos para esos flujos de efectivo basados en información de mercado existente y considerar en una manera más informada cómo esos riesgos afectarán esos flujos de efectivo.

Para conocer más sobre estos métodos de valoración de empresas, puedes echar un vistazo a «¿CUÁLES SON LOS MÉTODOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS MÁS UTILIZADOS?».

Activismo de los accionistas. La existencia de datos en tiempo real sobre una compañía, la ejecución del modelo comercial de la compañía y la competencia de una compañía probablemente cambiarán significativamente la relación entre los fundadores, ejecutivos e inversionistas externos de una compañía. En lugar del activismo de los accionistas impulsado por informes financieros periódicos, es probable que la información cada vez más disponible reduzca significativamente los intervalos entre los eventos del mercado, las decisiones de la compañía y los intentos de los accionistas de influir los pasos en el mercado una empresa está tomando o planea tomar.

Conclusión

A medida que crezca la cantidad de datos en el mundo, la tecnología intentará almacenar los datos, dividirlos en partes inteligibles y usar los datos para diferentes propósitos. Es probable que las técnicas analíticas del big data tengan un gran impacto en M&A dado que se ve muy afectado por los puntos de datos que se pueden extraer del mercado. A la luz de esto, tanto las empresas como los inversores deben tratar de mantenerse informados sobre los avances en el análisis del big data para que puedan incorporarlos en sus estrategias de M&A y así aumentar la probabilidad de que las fusiones y adquisiciones generen un valor duradero para los accionistas.

Este artículo fue escrito por Darin Bifani.

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Proyectos Agrícolas y el Crowdfunding

Para enfrentar el desafío de alimentar a un mundo en crecimiento frente a limitados recursos de producción, la volatilidad climática y las tendencias de urbanización masiva, es necesario vincular más capital con el sector agrícola. Una nueva tendencia de financiación que tiene la capacidad de ampliar significativamente la base de la pirámide de inversión del sector agrícola es el crowdfunding. De aquí nace la sinergia entre proyectos agrícolas y el crowdfunding.

A través del crowdfunding es posible que los promotores de proyectos agrícolas lleguen directamente a un gran número de inversionistas individuales, ampliando la estructura de capital de un proyecto y elaborando términos y condiciones de inversión más creativas.

Si bien el crowdfunding tiene un gran potencial, las compañías agrícolas y los inversionistas que consideren esta opción de financiamiento no deben perder de vista las consideraciones básicas que se aplican a otras formas de inversión, incluida la relación entre la empresa y el inversor, el riesgo y el rendimiento de la inversión y la necesidad de unir la inversión de capital y los ciclos de repago de capitales con las realidades comerciales relacionadas a un proyecto en particular.

Este artículo proporciona una breve descripción del crowdfunding, analiza el uso emergente del crowdfunding en el sector agrícola y considera el potencial del crowdfunding en el sector agrícola en el futuro.

Resumen de Crowdfunding en proyectos agrícolas

El crowdfunding es una técnica para financiar proyectos e iniciativas comerciales, artísticas o de otro tipo, al reunir a menudo pequeñas cantidades de capital de un gran número de personas, en muchos casos a través de plataformas de recaudación de fondos que se establecen en el Internet.

El crowdfunding se puede estructurar de diferentes maneras e implica diferentes obligaciones y derechos para los promotores de proyectos, las plataformas sobre las cuales se ejecutan las búsquedas de fondos y los inversores. Las siguientes son algunas estructuras de crowdfunding comúnmente usadas:

● Equity. En una estructura de crowdfunding de equity, a cambio de una inversión, un inversor recibe una participación accionaria en la empresa financiada. Los términos y condiciones de la inversión de capital generalmente varían caso por caso.

● Deuda. En una estructura de crowdfunding de deudas, el capital de los inversores individuales se agrupa y luego se presta a un prestatario. Los términos y condiciones clave de la inversión de deuda se basan en los parámetros generales de préstamo de la plataforma y el perfil de riesgo del prestatario.

● Moneda. En una estructura de crowdfunding basada en monedas, el inversor recibe una moneda sintética o el derecho a recibir una moneda sintética en base a la expectativa de que se creará un mercado para la moneda en la que puede ser valorada y transada.

● Recompensa. En una estructura de crowdfunding basada en recompensas, el inversor recibe algún tipo de recompensa por su inversión. La naturaleza y el valor de esta recompensa pueden variar ampliamente.

● Donación. En una estructura de crowdfunding basada en donaciones, el inversor hace las donaciones, pero el inversor no recibe nada a cambio de su inversión.

Crowdfunding ha crecido en importancia como una herramienta de financiación. Las plataformas de crowdfunding más grandes, como Kickstarter e Indiegogo, colectivamente han recaudado miles de millones de dólares en financiamiento de capital. Se ha estimado que, ya en 2020, el mercado de crowdfunding en su conjunto podría alcanzar los 90 mil millones de dólares.

A medida que el mercado de crowdfunding ha crecido y ha demostrado su viabilidad como una opción de financiación, cada vez más tipos de empresas han buscado opciones de crowdfunding, que incluyen moda, seguros y bienes inmuebles.

El Crowdfunding y Proyectos Agrícolas

Ahora hay varias plataformas de crowdfunding en el mercado con un enfoque en el sector agrícola. Ejemplos de estas plataformas incluyen AgFunder, Cropital, la plataforma de financiación agrícola de Symbid y Harvest Returns.

En el futuro, el crowdfunding tiene el potencial de desempeñar un papel importante en el sector agrícola por varias razones. La primera razón es que los proyectos agrícolas pueden requerir una gran cantidad de capital que excede los límites de inversión de los inversores más pequeños. El crowdfunding puede brindar a esos inversionistas la oportunidad de participar en empresas agrícolas prometedoras de diferentes tamaños y en diferentes partes del mundo.

La segunda razón es que el capital de crowdfunding tiene la capacidad de llenar el a veces grande espacio entre la financiación de la deuda y la inversión en la forma de equity. Este espacio existe debido a que el tiempo necesario para organizar el financiamiento de equity excede con frecuencia lo que requieren los ciclos de producción de alimentos, los desequilibrios y desconexiones de riesgo y retorno que suelen ocurrir entre los ciclos de producción y rentabilidad de los alimentos y el reembolso de capital del inversionista.

El acceso limitado al capital en la forma de equity, y particularmente al capital en la forma de equity en el extremo superior del espectro de riesgo, plantea un gran desafío para las pequeñas y medianas empresas agrícolas que necesitan capital de mayor riesgo para que puedan crear culturas de innovación y asumir riesgos saludables que pueden permitirles ofrecer nuevas soluciones agrícolas, crear eficiencias de producción y crear valor económica en la empresa.

Una tercera razón es que muchos consumidores están cada vez más preocupados acerca de dónde provienen sus alimentos, cómo se cultiva y la calidad de los alimentos. El crowdfunding brinda oportunidades para que los inversionistas y consumidores individuales participen más directamente en las primeras etapas del ciclo de producción de alimentos.

Además, el hecho de que por definición todos los inversores del sector alimentario sean también consumidores de alimentos crea la posibilidad de pagar los retornos de las inversiones no solo a través del capital, sino también a través de los productos alimenticios que los campos han producido. Esto puede ayudar a convertir a los productores y consumidores de personas que están en lados opuestos de la cadena alimentaria en socios.

Temas a Considerar

Si bien la asociación de proyectos agrícolas y el crowdfunding representa una gran promesa para este sector en su conjunto, las compañías agrícolas que consideran el crowdfunding como una opción de financiamiento deben tener en cuenta que, en lugar de constituir una solución única de financiación, el crowdfunding para muchas empresas se utilizará mejor como complemento de fuentes tradicionales de financiamiento de deuda y equity.

Además, aunque algunos tipos de crowdfunding no requieren la devolución de fondos de inversión, las leyes básicas de la economía de inversión sugieren que ninguna fuente de financiación durará mucho tiempo si no se basa en un intercambio razonablemente justo de valor económico. En consecuencia, las empresas deben estructurar cuidadosamente las búsquedas de capital para que conduzcan a empresas comercialmente exitosas que idealmente creen escenarios en que las relaciones empresa-inversor a largo plazo sean mutuamente beneficiosas.

Desde la perspectiva del inversor, la capacidad de invertir directamente en empresas cuyas ofertas de inversión no han sido minuciosamente investigadas crea un riesgo de inversión real. La agricultura es un sector con importantes riesgos y algunas empresas, debido a sus equipos, modelos comerciales y acuerdos comerciales, pueden estar significativamente mejor posicionadas para gestionar estos riesgos que otras. En consecuencia, los inversores deben estar atentos para analizar cuidadosamente las oportunidades de inversión y, si es necesario, solicitar la asistencia de terceros para hacerlo, de modo que los inversores comprendan claramente las posibles ventajas y desventajas.

Conclusión

Es probable que el crowdfunding se convertirá en un elemento cada vez más importante de las finanzas en proyectos agrícolas. Este tipo de opción de financiamiento tiene el potencial de expandir los mercados de capital agrícola, permitir a las empresas agrícolas construir valor económico de manera más eficiente e involucrar a las personas más directamente en la producción de alimentos. Al mismo tiempo, tanto las empresas como los inversores deben analizar cuidadosamente las opciones de crowdfunding para asegurarse de que tengan sentido económico, estén cuidadosamente estructuradas y conduzcan idealmente a relaciones de inversión mutuamente beneficiosas.

Este artículo, escrito por Darin Bifani.

*La foto de este artículo fue tomada por Gabriel Jiménez en Unsplash.

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