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Motivos financieros para la venta

Motivos para vender una empresa existen tantos como compañías hay. Cada empresario tiene su motivo y este, es único. Sin embargo, se pueden agrupar en tres vertientes principales: personales, familiares y económicas. Es verdad que normalmente se trata de una combinación de múltiples razones, tanto personales como financieras, dado que se trata de una decisión complicada. En ONEtoONE Corporate Finance queremos ayudarte en esta difícil decisión, y por ello, te traemos los motivos más comunes para la venta de una empresa. En el presente artículo nos centramos en la parte económica, sin embargo, si quieres conocer más motivos descarga nuestro folleto:

Se recibe una oferta:

En numerosas ocasiones una empresa recibe directamente una oferta para ser comprada. La mayoría de las veces los directivos dudan si es la mejor opción. Si esto te ocurre, necesitarás a unos buenos analistas que valoren la oferta y te asesoren. Usualmente se genera más valor vendiéndola que siguiendo al frente de ella.

Necesidad de nueva inyección de recursos:

En multitud de ocasiones las empresas necesitan de un aumento de recursos y bienes que no disponen. En los tiempos que vivimos todo cambia muy rápido y la tecnología cada vez es más avanzada, para muchos negocios este ritmo se vuelve insostenible debido a la necesidad de inversión. En estas ocasiones, el empresario puede llegar a la conclusión que es mejor vender la compañía, a seguir invirtiendo en ella y perder más dinero.

Momentos de concentración del sector:

Cuando la tendencia en un sector es a la concentración, se da una situación en la que la venta es una gran oportunidad. En estas circunstancias, el negocio que es adquirido es altamente suculento para el comprador y, por tanto, hay más margen de negociación y más posibilidad de beneficio. Actualmente estamos viviendo una tendencia a la concentración en casi todos los sectores, sobre todo en los vinculados a la tecnología.

Rentabilidad decreciente:

En ocasiones, una empresa puede ver cómo sus márgenes van disminuyendo con el tiempo. La compañía se estanca en un tamaño medio en el que no puede beneficiarse de las ventajas de las grandes empresas, ni de la flexibilidad de las pequeñas. Entonces, los propietarios pueden estar interesados en venderla a otra compañía que pueda aportarle más tamaño, más beneficios y una reducción de costes que aumentará su rentabilidad.

Crisis actual:

Pero si hay una situación que ha puesto en jaque a la economía mundial y ha propiciado numerosas ventas de empresas, ha sido la actual crisis del Coronavirus, la cual ha afectado en gran medida al ámbito empresarial. Es por ello que, como escribía nuestro presidente Enrique Quemada, se están produciendo a diario un gran número de operaciones de compra y venta de empresas tanto en nuestro país, como a nivel mundial. Esto resulta en un alto número de compañías queriendo comprar otras, lo que significa una gran oportunidad para ti y tu negocio.

Sea cual sea tu motivo, la venta de una empresa siempre acaba en una ganancia, en un éxito.

En ONEtoONE Corporate Finance somos expertos en el mercado de compra y venta de empresas; te aseguramos el mejor servicio, la última tecnología y un equipo de expertos altamente cualificados y con gran experiencia en el sector. Esto significa que podemos encontrar al mejor comprador para tu empresa, llegando al acuerdo más favorable posible para ti y tu empresa. Si no te queda del todo claro y quieres saber más motivos para vender tu empresa, entra en este link o descarga nuestro folleto. No esperes más y da el paso, contacta con nuestro equipo de expertos.

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Las fusiones como defensa a las crisis

Por SIMÓN RESTREPO, Partner de ONEtoONE Corporate Finance en Colombia

Actualmente vivimos una de las crisis más grandes de la historia. El coronavirus ha paralizado y cerrado gran parte de los negocios, de manera parcial o total, generando disrupciones en cadenas de abastecimiento, millones en pérdidas y despidos en una escala global. Solo en Estados Unidos, alrededor de 30 millones de personas han perdido sus empleos, lo cual generará un efecto dominó sobre el consumo y sobre el crédito, situación que está afectando fuertemente el flujo de caja y el balance general de las empresas, que cada vez presentan mayores retos de eficiencia y rentabilidad para garantizar su supervivencia ante la crisis.

Una alternativa para fortalecer empresas en problemas es fusionarlas con otras buscando sinergias. Una sinergia es cuando la suma de las partes es mayor que las partes en sí mismas, si lo ponemos en un ejemplo numérico, 1+1 normalmente sería 2, pero cuando hay sinergias, 1+1 es mayor a 2. En términos empresariales sería cuando la fusión de dos empresas genera un resultado mucho mejor en valor y desempeño que simplemente el de la suma de las empresas individuales. Veamos un ejemplo hipotético:

Hay dos empresas manufactureras que producen galletas, a continuación, presentamos el estado de resultados de las mismas:

Como podemos observar, el margen bruto de Gallegas Gama era del 32% y el de Beta de 28% antes de la fusión, Gama tiene mejores márgenes, ya que tiene unos volúmenes de producción mayores, tiene un mejor uso de su capacidad instalada y además tiene acceso a materias primas a menores costos.

Después de la fusión, sin capturar sinergias productivas, las empresas combinadas tienen un margen bruto del 31%, y capturando sinergias, este margen se mejora en un 3% alcanzando el 34%.

Y a continuación, presentaremos cuanto pesan los gastos de administración y gastos de ventas, antes de la fusión y después de la fusión.

Como se puede observar, antes de la fusión, Galletas Gamma tenía gastos de administración y ventas del 22% y Galletas Beta del 25%, pero después de la fusión, con sinergias, la nueva empresa Gama Beta tiene gastos totales del 19%.

¿Qué tipo de sinergias se pueden lograr en procesos de consolidación?

Productivas: puede ser que, al fusionar dos compañías, ya no se requieran dos plantas de producción, sino una sola de las existentes, o una más grande. También puede haber equipos que se utilicen en procesos de ambas empresas.
Compras: al tener mayores volúmenes de producción, y utilizar las mejores prácticas de negociación que tenía galletas Gama, se logran ahorros importantes en la negociación con proveedores, no es lo mismo comprar 100 toneladas de azúcar al año que comprar 150.
Ventas cruzadas: galletas Beta es fuerte vendiendo en grandes superficies, mientras que Gama es fuerte en el canal Tienda a Tienda. Ahora, después de la fusión, se pueden vender algunas referencias de Gama en grandes superficies y algunas referencias de Beta en el canal TAT (tienda a tienda), utilizando los mismos vendedores y vehículos para el transporte. Esta sinergia no está reflejada en el ejemplo anterior para hacerlo un poco más ácido pero es totalmente factible.
Eliminación de cargos duplicados: antes cada compañía tenía su propia junta directiva, revisor fiscal, gerente general, gerente de gestión humana, gerente de producción, entre otros, en el escenario post fusión, solo quedará una persona en cada cargo y solo los mejores empleados, serán seleccionados para trabajar en la nueva compañía.
Eliminación de gastos duplicados: antes de la fusión, cada empresa tenía su propia suscripción a gremios, pagaba alquiler de software ERP y renovación de la cámara de comercio anualmente, ahora se pueden consolidar algunos de estos gastos.
Transferencia de Know-How: normalmente, algunas empresas son más fuertes en procesos administrativos, otras en procesos comerciales o productivos, al combinar dos empresas, se puede lograr adoptar las mejores prácticas de cada empresa, y como resultado se logra una empresa mejor administrada.
Creación de valor: Las empresas más grandes y rentables, se pueden vender mejor y son más atractivas para grandes jugadores activos en el mundo de las fusiones y adquisiciones, también para fondos de Capital Privado, al lograr un mayor EBITDA, un mejor margen y unas ventas mucho mayores. Ahora la empresa se convierte en un target de adquisición valioso. Antes de la fusión, Gama tenía un valor hipotético de 8 veces el EBITDA, ($2500 x 8 = $20.000), y Beta tenía un valor de 6 veces el EBITDA ($390 x 6 = $ 2340), ambas empresas tenían un EBITDA combinado de $2890, después de materializar las sinergias, la empresa combinada tiene un valor de $5560 x 8 veces EBITDA =$ 44.480, por lo tanto se generó un valor de $44.480 – $22.340 = $22.140.

¿Cómo se reparte la participación accionarial de la nueva entidad entre Galletas Gama y Beta? Eso depende en gran parte del proceso de negociación, no necesariamente se reparte proporcional al valor antes del proceso de adquisición, un buen banquero de inversión, le ayudará a los propietarios de Galletas Beta a disfrutar de parte de las sinergias.

Un buen ejemplo de aprovechamiento de sinergias fue la adquisición de Gillete por parte de P&G (Procter & Gamble) en 2005, donde las compañías esperaban una reducción conjunta de gastos por valor de 1.200 millones de dólares y un aumento de ventas de hasta 700 millones de dólares en el largo plazo, esto como resultado de la fusión entre dos líderes de la industria¹.

En Colombia, un ejemplo de fusión empresarial se dio en 2005 y 2006 cuando 8 compañías cementeras del país (entre ellas cementos Nare, Cementos del valle y Cementos del Caribe) se fusionaron (alrededor de cementos del Caribe). Esta fusión se dio por intercambio de acciones donde cementos argos quedó con el 70% de participación en la nueva sociedad bajo el nombre de Grupo Argos². Esta fusión permitió encaminar a Argos a la expansión internacional que hoy lo posiciona como uno de los productores más grandes de América Latina y el sur Estados Unidos (El tiempo). Esta estrategia no ha sido la única en el grupo empresarial antioqueño, donde las fusiones bancarias como la de Bancolombia, Corfinsura y Conavi han aprovechado sinergias y economías de escala, posicionando a Bancolombia como el mayor banco del país con operaciones en toda la región; además de las fusiones en el sector alimenticio entre Noel y Zenú y la Nacional de Chocolates, que a su vez posicionan a Nutresa (antes grupo nacional de chocolates) como una de las multi latinas más exitosas del sector alimentos³.

No todo es color de rosa, dentro de los procesos de fusión, también se pueden presentar sinergias negativas, por ejemplo, en el año 1998 Chrysler y Daimler (Mercedes Benz) se fusionaron, buscando mejorar la competitividad de ambas empresas, pero esta fusión nunca funcionó.

Algunas de las razones del fracaso fueron las siguientes:

Los altos ejecutivos de Chrysler en Estados Unidos, la cual tenía paquetes de compensación mucho mayores que los ejecutivos alemanes, aun cuando Chrysler era mucho menos rentable.
Se intentó compaginar dos empresas, en países con idiomas y culturas muy diferentes. La cultura es un intangible que juega un papel fundamental que puede erosionar un proceso de fusión.
Los alemanes nunca quisieron compartir el know how utilizado para producir los famosos Mercedes a precios competitivos con los norteamericanos por desconfianza, aun siendo los dueños de Chrysler.
El aumento de precios de los combustibles a finales de los años noventa, afectó fuertemente las ventas de Chrysler.
Daimler no hizo una debida diligencia meticulosa antes de llevar a cabo la adquisición, si lo hubiera hecho, podría haber evitado costos errores al momento de la adquisición.

En el año 2007, Cerbus Capital Managment compró el 80,1% de la Chrysler, por 7.4 billones, esta adquisición tampoco salió bien. En la crisis financiera del 2008, la empresa tuvo que entrar en ley de reestructuración empresarial (Chapter 11), al igual que General Motors (GM), y Cerbus tuvo que renunciar a cobrar más de 2 billones de dólares en deuda.

Conclusión

Las fusiones pueden ser un arma de defensa ante la crisis cuando se logran materializar sinergias, de esta manera se puede crear valor combinando lo mejor de ambas empresas, logrando a su vez una mejor posición competitiva en el mercado. Sin embargo, es importante hacer un buen proceso de negociación, debida diligencia y de integración, para garantizar el éxito con buenas probabilidades. Esto no es sencillo y se requiere un excelente equipo para llevar el proceso de forma exitosa.

En ONEtoONE queremos ayudarte a sacar la mayor partida posible a tu empresa, además de para mejorar tus flujos de caja, nuestro blog cuenta con múltiples entradas que pueden orientarte a tomar las mejores decisiones.

En ONEtoONE tenemos un amplio conocimiento del sector y de las actividades de compra venta de empresas ya que hemos participado en más de 1.000 mandatos. Podríamos darle nuestra opinión sobre rangos de valor y otros aspectos de una posible operación corporativa. Si desea saber más sobre nosotros visite

Escrito por Simón Restrepo Barth, Profesor de Finanzas, miembro de Juntas Directivas, Banquero de Inversión, Partner de ONEtoONE Corporate Finance. Magíster en Finanzas de la Universidad de los Andes y certificado en valoración avanzada con altos honores en NYU|STERN.

Con la colaboración de Santiago López Giraldo, Analista de Banca de Inversión, Estudiante de Finanzas y Economía de la Universidad EAFIT.

Fuentes:

Cómo mejorar tus flujos de caja en el entorno COVID-19

Actualmente estamos viviendo una crisis histórica que tendrá efectos irreversibles en el sector empresarial. Una nueva dinámica de funcionamiento está al porvenir, y hasta poder entenderla en su totalidad es imprescindible cuidar de nuestras compañías de la mejor manera posible. ¿La forma? Mejorar los flujos de caja de tu empresa.

A continuación, compartimos contigo tres puntos principales a tomar en cuenta para mejorar tus flujos de caja durante esta crisis. Estos consejos han sido elaborados por nuestro equipo de asesores y esperamos que sean útiles para el manejo de tu empresa:

Optimización del cash-flow de operaciones
Optimización del cash-flow de inversores
Optimización del cash-flow de financiación

Optimización del cash-flow de operaciones

Es de extrema importancia poder mejorar tus flujos de caja de operaciones. Para ello, nuestros expertos te recomiendan que pongas atención a los siguientes puntos clave:

Periodo medio de cobro: Trata de optimizar el cobro de clientes. Usa los mecanismos que te proporcionan las entidades financieras (factoring, entre otros) para esta optimización pero, recuerda, nunca aprietes a tus clientes más de la cuenta, no dejan de ser tu PRINCIPAL FUENTE DE INGRESOS.
Periodo medio de pagos: Trata de alargar el pago a tus proveedores pero sin generar tensión con ellos, no te puedes permitir una rotura del stock por falta de materia prima. Al igual que con los clientes, trata de optimizar el pago a tus proveedores utilizando todos los mecanismos que las entidades financieras ponen a tu disposición (confirming, entre otros).
Rotación de stocks / existencias: Optimiza tu inventario. Una mala gestión de los stocks te puede costar dinero y espacio. Elimina el Stock obsoleto o aquel que sea de baja rotación.
Gastos Generales: Trata de eliminar todos aquellos gastos superfluos e innecesarios. Piensa, ¿de qué gastos puedo prescindir y mi empresa va a seguir funcionando como antes? Si estoy pagando alquiler, ¿puede renegociarlo, puedo aplazarlo durante unos meses?
Impuestos: Trata de aplazar tanto los impuestos generales como locales (sociedades, IVA, seguridad social, etc.) Habla con las administraciones, refinancia los plazos, etc., pero nunca dejes de pagar tus obligaciones fiscales.

Consejo: Tratar de fomentar la «cultura de caja» dentro de tu organización.

Optimización del cash-flow de inversores

Por otro lado, optimizar tu cash-flow de inversores también viene a ser un factor de alta importancia. Tu estrategia debe cambiar, intenta responder las siguientes cuestiones para alcanzar una reestructuración óptima en este aspecto:

Inversiones inmobiliarias: Reorganiza tu cartera de inversiones en activos fijos. Si tienes activos no afectos a la actividad (non-core business), ¿puedes venderlos y hacer una buena caja? Si los terrenos y la nave donde desarrollas tu actividad diaria son de tu propiedad, ¿puedes venderlos y quedarte como inquilino (sale & lease back)? Si no están hipotecados, ¿puedes hipotecarlos?
Inversiones tangibles e intangibles: ¿Puedes reducir inversiones en inmovilizado alargando la vida de tus activos sin que esto afecta a tu actividad productiva? ¿puedes aplazar inversiones productivos que te iban a consumir una gran cantidad de caja?

Optimización del cash-flow de financiación

Por último, te recordamos que debes prestar una especial atención a tu cash-flow de financiación, será este uno de los principales factores que saque a flota tu empresa durante esta crisis:

Analiza la estructura financiera de tu empresa: ¿Me estoy financiando correctamente? Si no es así, ¿qué puedo hacer? Nunca financies el largo plazo con recursos a corto plazo y viceversa, te creará tensiones de liquidez.
Ampliaciones de capital: ¿Están los socios en disposición de realizar aportaciones de capital? Analiza si en estos últimos años has repartido dividendos, puede ser que los socios estén en disposición de ayudar en momentos de dificultad.
Pool bancario: ¿Tienes un pool bancario diversificado? ¿qué bancos no te han financiado todavía? ¿qué productos tienes con cada banco? ¿tienes garantías? Trata de diversificar tus fuentes de financiación.
Préstamos a largo plazo: ¿Puedes aplazar el pago? ¿Puedes renegociar con los bancos?
Financiación alternativa: ¿Te estás financiando solo con bancos? ¿por qué? No dejes pasar la oportunidad de explorar nuevas vías de financiación. Desde la crisis de 2008, han surgido numerosos fondos de deuda tanto para el corto como para el largo plazo. No metas tanta presión a tus bancos y trata de innovar a la hora de obtener financiación.
Administraciones públicas: Si, las administraciones públicas tanto europeas como nacionales, autonómicas y locales también ofrecen financiación (BEI, COFIDES, ENISA, CDTI, etc.)
Dividendos: Suspende cualquier salida de caja innecesaria en estos momentos. Recuerda, TODO SUMA.

Ante todo, hay que entender las necesidades particulares de cada negocio, y tomar decisiones rápidas sobre temas urgentes para poder superar esta crisis de la mejor manera. En ONEtoONE podemos ayudarte. Si necesitas asesoría para manejar tu empresa durante esta crisis no dudes en contactarnos aquí.

Cómo mejorar tu flujo de caja en el entorno COVID-19

Puedes descargar la infografía sobre «Cómo mejorar tu flujo de caja en el entorno COVID-19» rellenando el siguiente formulario.

Consejos de supervivencia para empresas en tiempos del COVID-19

Escrito por Simón Restrepo, Partner de ONEtoONE Corporate Finance Colombia

Actualmente estamos viviendo una crisis sin precedentes, con choques de oferta y demanda nunca antes vistos. “En chino la palabra crisis se traduce como 危机 (Wei Ji) y está formada por dos caracteres, el primero es Wei, que significa peligro y el segundo es Ji, que significa oportunidad”[1]. Si sabemos aprovechar estos tiempos difíciles, saldremos fortalecidos.

A continuación, compartimos con ustedes algunas recomendaciones que pueden adoptar para mitigar un poco la crisis que estamos viviendo.

El M&A tras la tormenta del COVID-19 (1)

1. Asegure acceso a la liquidez: analice todas sus fuentes de financiación y trate de garantizar la liquidez para el pago de sus obligaciones más importantes y urgentes como son la nómina, materias primas, seguridad social, gastos imprescindibles. Los bancos están recortando cupos de endeudamiento ante el riesgo percibido. Si tiene cupos de endeudamiento abiertos utilícelos y ponga el dinero disponible en sus cuentas de ahorros; así no lo vaya a utilizar a corto plazo. Es mejor pagar intereses como si fuera un seguro, que verse limitado de acceso a liquidez en las próximas semanas o meses. Las empresas no necesariamente quiebran por la generación de pérdidas, sino por su incapacidad de cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

2. Prevenga el contagio: Cree políticas para la prevención del contagio de la enfermedad entre los colaboradores. Provea tapabocas y todos los elementos posibles de protección; e instruya a sus colaboradores la utilización de algunos de estos elementos, tanto en el trabajo como fuera del trabajo. Si puede, compre termómetros sin contacto con el fin de monitorear a sus empleados antes de que comiencen a laborar. Instruya a sus empleados, de manera que si alguno de ellos siente algún síntoma, se pueda aislar inmediatamente hasta que se le realice la prueba de COVID-19. Tenga en cuenta que los síntomas pueden llegar a ser tan sutiles como la pérdida del olfato y el gusto [1].

Cuando reabran los almacenes, busque crear formas de venta sin contacto, aproveche las formas de pago que ya existen con esta tecnología y cree políticas para la prevención del contagio dentro de sus canales de distribución.

3. Comité de Crisis: Reúnase con su equipo directivo, junta directiva, comité financiero y haga diferentes escenarios para analizar la capacidad de supervivencia de su negocio ante una caída en ventas. No sea conservador en los análisis, probablemente la mayor parte de las empresas sufrirán grandes caídas en sus ingresos y deberán adaptarse rápidamente a esa nueva realidad temporal para poder sobrevivir. Ese presupuesto debe incluir no solo el estado de resultados (PyG), sino también el estado de flujos de efectivo y proyección de caja disponible. Si no tiene el personal idóneo con la disponibilidad o capacidad para hacer esa proyección contrate un asesor externo que le ayude.

4. Asegure su abastecimiento: Analice cuál es la capacidad de su cadena de abastecimiento para soportarlo durante esa situación. Tenga en cuenta que hay muchos países que están cerrados, hay limitaciones para la importación de productos y materias primas, también limitaciones para la adquisición de algunos alimentos locales y el transporte de estos. Para empresas manufactureras, algunos productos o materias primas pueden empezar a reducir su capacidad de producción.

5. Personal clave: tenga en cuenta las consecuencias del personal que está a cargo de manejar sus máquinas, crear y aprobar pagos bancarios, o que tienen un conocimiento muy específico requerido para la operación de la empresa. Cuide a sus empleados y analice cuáles son los riesgos de perder a alguno de ellos. Estudie si existe la posibilidad de reducir ese riesgo actuando rápidamente.

6. Reducción de costos y gastos: en la medida de lo posible, trate de reducir todos los gastos que estén a su alcance, como reducciones temporales en sus contratos de arrendamiento. Estamos en una situación más que excepcional y en estos momentos, todas las acciones que hagamos para garantizar la sostenibilidad de las empresas a largo plazo se deben tomar.

7. Aplace proyectos de inversión de largo plazo: si se encuentra en proceso de inicio de ejecución de proyectos de largo plazo que requieran mucho capital, trate de posponer su inicio para cuando pase esta crisis o se aclare el panorama para la economía y para su empresa.

8. Aumente la seguridad informática: los casos de crimen informático han incrementado fuertemente durante las últimas semanas. Instruya a sus empleados el evitar abrir archivos que puedan implantar virus o sistemas para robo de información en sus computadores. Compre antivirus y sistemas de protección, en estos momentos la vulnerabilidad es más alta que nunca.

9. Proteja el capital de trabajo: si es importador probablemente tendrá algunos giros financiados por pagar, cuentas por pagar a proveedores en moneda extranjera o próximamente tiene que reponer inventarios. En la medida de lo posible, trate de transmitir desde ya el aumento en la tasa de cambio a sus clientes, de lo contrario estará destruyendo capital de trabajo. No espere que la moneda se vuelva a apreciar rápidamente porque los fundamentos macroeconómicos no lo favorecen. Si sus competidores también son importadores, todos se verán obligados a aumentar precios rápidamente, es mejor hacerlo más temprano que tarde. No obstante, es importante tener cuidado para que los entes reguladores no piensen que su compañía se está aprovechando de la situación de escasez de algunos productos y pueda ser investigada o sancionada por aumentar los precios.

Por otro lado, si tiene suficiente liquidez, páguele a tiempo a sus proveedores, de esta manera protegemos el sistema económico que es importante para la salud de todas las empresas en general.

Ahora más que nunca preste una atención especial al correcto manejo de su cartera (cuentas por cobrar), inventarios y la eficiencia en el manejo de las mismas. Esto es vital para tener un flujo de caja que le permita sostener su operación.

10. Adaptarse al cambio: El ser humano, por lo general, no se siente cómodo con el cambio, pero no es más fuerte el que sobrevive, sino el que mejor se adapta. Trate de volcar su negocio y comercio a medios digitales, trate de re-inventar su negocio de acuerdo con la nueva realidad. Probablemente los consumidores disminuirán el consumo de productos de lujo y volcarán sus compras a productos de menor desembolso. Las empresas aplazarán por algún tiempo grandes inversiones y se enfocarán en sobrevivir.

11. Teletrabajo: implemente rápidamente y mejore permanentemente soluciones tecnológicas que faciliten el teletrabajo, como, por ejemplo:

Compartir archivos en la nube: Dropbox, Box, Drive
Videoconferencias: Microsoft Teams, Google Meet, Skype y FreeConferenceCall
Administración de proyectos: Zoho Projects, Avaza
Telefonía IP: Netelip
Ante todo, sea flexible. Para algunas personas será más fácil trabajar en la noche, para otros en la madrugada. Las situaciones particulares de cada persona son muy diferentes.

12. Oportunidad para adquirir compañías en problemas: Si tiene acceso a buenas fuentes de capital o mucha liquidez, esta puede ser una excelente oportunidad para comprar algunos competidores que pueden entrar en una situación de vulnerabilidad. Esto le permitirá tener una mejor posición en el mercado cuando se recupere la economía.

Ante todo, hay que entender las necesidades particulares de cada negocio, y tomar decisiones rápidas sobre temas urgentes para poder superar esta crisis de la mejor manera. En ONEtoONE Colombia podemos ayudarle. Ya estamos trabajando con clientes para apoyar durante la crisis. Es momento de tomar acciones para salir adelante.

Puedes encontrar más consejos y acciones para preparar a tu empresa en nuestro blog.

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[1]Fuente: http://itemsweb.esade.edu/webalumni/docs/prensa/2crisis.pdf

[2]Fuente: https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-03-28/have-coronavirus-and-can-t-smell-harvard-scientists-explain-why

Acciones que pueden tomar las empresas para enfrentar la crisis del COVID-19

Artículo elaborado por Alfonso Hernández y Federico Cuevas, Partners de ONEtoONE México.

Las empresas deberán enfrentar esta crisis por el COVID-19 que presentará retos realmente difíciles para ellas.

Observamos serias afectaciones al empleo, a la capacidad de cumplir con los pagos de créditos, vemos inventarios que se han quedado sin poder salir, hay cuentas por cobrar, proveedores que no pueden suministrar, entre muchos problemas. Esto se ve reflejado, principalmente, en una crisis generalizada de liquidez de las empresas.

Los empresarios están asumiendo el liderazgo para sobrevivir la tormenta. Podemos identificar tres esferas de acción con actividades específicas para enfrentar la crisis del COVID-19: ajustes operativos, finanzas corporativas y mejoras de mediano plazo.

1. Ajustes Operativos

Para enfrentar la crisis del COVID-19 será difícil trabajar en un crecimiento de la facturación. Entonces, se deberá buscar hacer más ligera la operación con acciones como:

Vigilar el costo de ventas:

Cambios temporales hacia materiales de bajo costo.
Concentrar ventas en segmentos más rentables (en el largo plazo, no es saludable concentrarse en pocos clientes pero, como medida temporal, puede ayudar al flujo de efectivo).
Evaluar costos y beneficios de concentrar proveedores (temporalmente) para obtener descuentos por volumen.
Pausar o detener definitivamente productos o servicios no rentables.
Negociar con proveedores y llegar a acuerdos para poder operar durante la emergencia (dar preferencia a los proveedores que ayuden más al flujo de efectivo, aunque se sacrifiquen, temporalmente, otras virtudes).
Eficientar la planeación de demanda para optimizar los inventarios.

Gastos Operativos:

Aprovechar herramientas tecnológicas para aligerar procesos y adaptarse al trabajo remoto.
Minimizar o reubicar ubicaciones físicas donde sea posible.
Sacrificar lujo por eficiencia.
Aprovechar activos existentes: aquí hay espacio para la creatividad. Por ejemplo, se pueden poner a la renta los activos que estén ociosos, para otras actividades (e.g. equipo de transporte, espacios físicos, tecnología, entre otros).
La nómina es uno de los aspectos más complicados durante esta crisis. Dependiendo del nivel de apoyo por parte de los gobiernos, las empresas se están viendo en distintos grados de necesidad de llegar a acuerdos sobre estrategias para poder conservar la mayor cantidad de puestos de trabajo posibles. La buena comunicación será la clave.
Reorientar temporalmente procesos y personal para concentrarse en las actividades imprescindibles de corto plazo.

2. Finanzas Corporativas

Aumentar supervisión de la tesorería para que las erogaciones sean las estrictamente necesarias.
Hacer una planeación fiscal adecuada.
Refinanciamiento de deuda: hay que comunicarse rápidamente con los acreedores para informar de la posición financiera de la compañía. En algunos casos será posible llegar a acuerdos para que la empresa no entre en default. En otros casos, valdrá la pena buscar a un tercero que esté dispuesto a refinanciar la deuda con condiciones más cómodas (la baja en las tasas de interés que estaremos viendo globalmente podrán ayudar a que esto suceda).
Operaciones Corporativas: vender operaciones subsidiarias, hacer spin-offs o incluso una venta total de la compañía son buenas soluciones para salir de la crisis.
Levantamiento de Capital y/o Deuda: estructurar una ronda de inversión en capital con inversionistas privados, fondos de capital o socios estratégicos. Alternativamente, buscar financiamiento mediante distintos tipos de deuda.
Cobranza: redoblar esfuerzos por reducir el saldo de cuentas por cobrar. Se pueden ofrecer descuentos o promociones especiales para evitar dar demasiado crédito.

3. Medio Plazo

Una vez que logremos salir de la crisis, habrá que implementar buenas prácticas para retomar el camino del crecimiento. Podemos destacar acciones como:

Profesionalizar los presupuestos periódicos.
Tener modelos financieros que permitan proyectar los resultados y flujo de efectivo en distintos escenarios.
Mitigar riesgos comerciales, operativos y financieros: concentración de clientes y/o proveedores, pólizas de seguros, flexibilidad para optimizar capital de trabajo, entre otros.
Preparar la empresa para poder hacer una venta total o parcial en cualquier momento.

Un buen punto para empezar con las acciones en estos tres ámbitos, es la construcción de modelo financiero para evaluar rápidamente:

Necesidades de flujo de efectivo.
Estudiar las capacidades de pago de deuda.
Identificar oportunidades de optimización del capital de trabajo.
Tener una noción del valor de mercado de la compañía.

Y a partir de ahí hacer una evaluación de las opciones disponibles:

Refinanciar deuda.
Buscar financiamiento externo mediante capital (socios inversionistas) y/o deuda.
Venta total o parcial de la compañía.

En ONEtoONE México podemos ayudarle a enfrentar la crisis del COVID-19 y mucho más. Ya estamos trabajando con clientes para apoyar durante la crisis. Es momento de tomar acciones para salir adelante.

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